2025年半年度，公司实现营收1.60亿元，同比基本持平。扣非净利润-122.08万元，较去年同期亏损有所减小。开普云2025年半年度净利润-54.13万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2025年半年度，开普云营业总收入为1.60亿元，去年同期为1.55亿元，同比基本持平，净利润为-54.13万元，去年同期为-2,917.03万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期收益348.19万元，去年同期收益789.82万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-1,930.78万元，去年同期为-4,567.65万元，亏损有所减小。

2025年半年度主营业务利润为-1,930.78万元，去年同期为-4,567.65万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为40.95%，同比小幅下降了4.34%，不过（1）管理费用本期为3,506.82万元，同比大幅下降32.01%；（2）研发费用本期为2,926.59万元，同比下降26.06%；（3）销售费用本期为1,637.07万元，同比下降25.72%，推动主营业务利润亏损有所减小。

开普云2025年半年度非主营业务利润为1,528.46万元，去年同期为860.81万元，同比大幅增长。

2025年半年度公司营收1.60亿元，同比基本持平。

本期管理费用为3,506.82万元，同比大幅下降32.01%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,871.71万元，去年同期为2,087.91万元，同比小幅下降了10.35%。

（2）股份支付费用本期为55.86万元，去年同期为1,589.40万元，同比大幅下降了96.49%。

本期研发费用为2,926.59万元，同比下降26.06%。研发费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,488.47万元，去年同期为2,662.95万元，同比小幅下降了6.55%。

（2）外采软硬件及服务本期为196.12万元，去年同期为927.99万元，同比大幅下降了78.87%。

本期销售费用为1,637.07万元，同比下降25.72%。销售费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,151.19万元，去年同期为1,215.09万元，同比小幅下降了5.26%。

（2）业务招待费本期为126.04万元，去年同期为183.31万元，同比大幅下降了31.25%。

（3）股份支付费用本期为35.39万元，去年同期为262.56万元，同比大幅下降了86.52%。

（4）招投标费用本期为58.19万元，去年同期为179.44万元，同比大幅下降了67.57%。

2025年半年度，公司的其他收益为269.23万元，占净利润比重为497.36%，较去年同期增加21.37%。

在2025年半年度报告中，开普云用于金融投资的资产为4.2亿元，占总资产的22.0%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为346.63万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2022年中的8,494.14万元大幅上升至2025年中的4.2亿元，变化率为394.67%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了217.64万元，变化率为168.72%。

2025半年度，企业应收账款合计3.57亿元，占总资产的18.69%，相较于去年同期的3.66亿元基本不变。

2025年半年度，企业信用减值冲回利润1,096.44万元，导致企业净利润从亏损1,150.57万元上升至亏损54.13万元，其中主要是应收账款坏账损失973.88万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计-973.92万元。在按组合计提坏账准备中，主要为坏账收回或者转回的973.92万元。

本期，企业应收账款周转率为0.41。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.28大幅增长到了0.41，平均回款时间从642天减少到了439天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有47.24%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从65.22%下降到47.24%。三年以上应收账款占比，在2022半年度至2025半年度从1.50%大幅上涨到6.83%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2025年半年度，开普云资产减值损失275.82万元，导致企业净利润从盈利221.69万元下降至亏损54.13万元，其中主要是存货跌价准备减值合计72.04万元。

其中，主要部分为合同履约成本本期计提72.04万元。

目前，合同履约成本的账面价值仍有2.65亿元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为0.70，在2023年半年度到2025年半年度开普云存货周转率从0.63小幅提升到了0.70，存货周转天数从285天减少到了257天。2025年半年度开普云存货余额合计2.65亿元，占总资产的14.44%，同比去年的2.80亿元小幅下降5.69%。

在2025年半年度报告中，开普云形成的商誉为1.64亿元，占净资产的11.61%，商誉计提减值为7.84万元，占净利润-54.13万元的14.49%。