2025年半年度，公司实现营收39.45亿元，同比增长27.46%。扣非净利润5.38亿元，同比大幅增长36.95%。沃尔核材2025年半年度净利润6.04亿元，业绩同比大幅增长34.42%。

公司的主要业务为电子通信，占比高达67.58%，主要产品包括电子材料、通信线缆、新能源汽车产品三项，电子材料占比33.79%，通信线缆占比31.58%，新能源汽车产品占比18.06%。

2025年半年度公司营收39.45亿元，与去年同期的30.95亿元相比，增长了27.46%。

营收增长的主要原因是：

（1）通信线缆本期营收12.46亿元，去年同期为7.67亿元，同比大幅增长了62.46%。

（2）电子材料本期营收13.33亿元，去年同期为11.80亿元，同比小幅增长了12.99%。

（3）新能源汽车产品本期营收7.12亿元，去年同期为5.64亿元，同比增长了26.26%。

2025年半年度公司毛利率为32.45%，同比去年的33.23%基本持平。值得一提的是，通信线缆在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023-2025年半年度通信线缆毛利率呈大幅增长趋势，从2023年半年度的14.88%，大幅增长到2025年半年度的21.73%。

从地区营收情况上来看，2022-2025年半年度公司国内销售大幅增长，2022年半年度国内销售21.91亿元，2025年半年度增长56.93%，同期2022年半年度海外销售3.48亿元，2025年半年度增长45.83%，国内销售增长率高于国外市场增长率。

本期净利润为6.04亿元，去年同期4.50亿元，同比大幅增长34.42%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为6.93亿元，去年同期为5.00亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为6.93亿元，去年同期为5.00亿元，同比大幅增长38.60%。

虽然毛利率本期为32.45%，同比有所下降了0.78%，不过营业总收入本期为39.45亿元，同比增长27.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。

在2025年半年度报告中，沃尔核材形成的商誉为6.95亿元，占净资产的11.2%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为长园电子(集团)有限公司。

2025年中报实际净利润为9,398.29万元，同比盈利增长49.63%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2018年末，企业斥资11.93亿元的对价收购长园电子(集团)有限公司75.0%的股份，但其75.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.98亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达139.62%，形成的商誉高达6.95亿元，占当年净资产的24.79%。

长园电子(集团)有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2025半年度，沃尔核材在建工程余额合计4.45亿元，相较期初的2.32亿元大幅增长了91.85%。主要在建的重要工程是惠州三和新材料产业园项目。

建设目标：投资建设沃尔新材料产业园，主要从事绝缘制品、新材料、电力以及新能源等领域的制造与服务，满足公司产能扩张需求，优化产品布局，提升重点产品产能规模，增强公司盈利能力和市场竞争力，保障公司未来经营发展及整体战略布局的实现。

建设内容：项目选址位于惠州市惠阳区三和街道象岭二路与象岭北路交汇处，建设工业用地面积为39,525平方米，建设内容涵盖绝缘材料、新材料、电力设备及新能源汽车电附件等产品的研发与生产，具体包括塑料制品、电线电缆、输配电及控制设备、智能输配电设备等制造与销售。

建设时间和周期：项目在满足“五通一平”等施工条件并取得《土地成交确认书》后3个月内实质性开工建设，自取得《施工许可证》之日起24个月内建成，并完成竣工验收备案。

预期收益：项目有利于降低租赁厂房带来的经营风险，实现生产基地合理布局和资源协同，提升公司综合竞争力。项目达产后将有效支撑新能源、电力及新材料业务快速增长，但由于建设周期及市场开拓因素，短期内不会对公司经营构成实质性影响。

2025年半年度，沃尔核材的无形资产合计4.21亿元，占总资产的3.76%，相较于年初的2.89亿元大幅增长45.63%。