2025年半年度，公司实现营收11.88亿元，同比大幅增长5.67倍。扣非净利润5,933.55万元，扭亏为盈。宏景科技2025年半年度净利润6,030.15万元，业绩扭亏为盈。

产品方面，算力服务为第一大收入来源，占比91.28%。

2025年半年度公司营收11.88亿元，与去年同期的1.78亿元相比，大幅增长了近6倍，主要是因为算力服务本期营收10.84亿元，去年同期为1,893.19万元，同比大幅增长了近56倍。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.33%，同比大幅下降到了今年的12.13%，主要是因为算力服务本期毛利率11.75%，去年同期为17.57%，同比大幅下降33.12%。

2025年半年度，宏景科技营业总收入为11.88亿元，去年同期为1.78亿元，同比大幅增长5.67倍，净利润为6,030.15万元，去年同期为-989.58万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,287.38万元，去年同期收益599.94万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为8,027.40万元，去年同期为-1,295.21万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为8,027.40万元，去年同期为-1,295.21万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为12.13%，同比大幅下降了11.20%，不过营业总收入本期为11.88亿元，同比大幅增长5.67倍，推动主营业务利润扭亏为盈。

2025年半年度公司营收11.88亿元，同比大幅增长567.14%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期财务费用为1,409.78万元，同比大幅增长近4倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为2,080.92万元，去年同期为398.91万元，同比大幅增长了近4倍。

（2）本期新增长期应付款融资费用1,113.06万元。

本期销售费用为1,077.43万元，同比下降16.41%。销售费用下降的原因如下表所示：

2025年半年度，宏景科技净现金流为-8,631.92万元，去年同期为1,802.65万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2025半年度，企业应收账款合计9.00亿元，占总资产的25.05%，相较于去年同期的6.54亿元大幅增长37.54%。

2025年半年度，企业信用减值损失1,267.72万元，其中主要是应收账款坏账损失1,264.50万元。

本期，企业应收账款周转率为1.63。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.26大幅增长到了1.63，平均回款时间从692天减少到了110天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.81%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从40.65%上涨到46.81%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从5.98%持续上涨到14.31%。

2025年半年度，企业存货周转率为1.98，在2024年半年度到2025年半年度宏景科技存货周转率从0.52大幅提升到了1.98，存货周转天数从346天减少到了90天。2025年半年度宏景科技存货余额合计6.40亿元，占总资产的18.17%，同比去年的3.85亿元大幅增长66.20%。

2025年半年度，企业资产负债率为65.22%，去年同期为34.84%，同比大幅增长了30.38%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从25.51%增长至65.22%。