2025年半年度，公司实现营收21.67亿元，同比大幅增长41.80%。扣非净利润3.57亿元，同比大幅增长71.32%。长川科技2025年半年度净利润4.26亿元，业绩同比大幅增长88.77%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,042.93万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为集成电路电子工业专用设备，主要产品包括测试机和分选机两项，其中测试机占比57.68%，分选机占比32.73%。

2025年半年度公司营收21.67亿元，与去年同期的15.28亿元相比，大幅增长了41.8%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）测试机本期营收12.50亿元，去年同期为9.31亿元，同比大幅增长了34.3%。

（2）分选机本期营收7.09亿元，去年同期为4.72亿元，同比大幅增长了50.36%。

2025年半年度公司毛利率为54.93%，同比去年的54.95%基本持平。产品毛利率方面，2023-2025年半年度测试机毛利率呈小幅下降趋势，从2023年半年度的70.10%，小幅下降到2025年半年度的63.48%，2025年半年度分选机毛利率为41.08%，同比小幅增长8.76%。

2025年半年度，长川科技营业总收入为21.67亿元，去年同期为15.28亿元，同比大幅增长41.80%，净利润为4.26亿元，去年同期为2.26亿元，同比大幅增长88.77%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失7,025.87万元，去年同期损失3,468.72万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3.49亿元，去年同期为1.93亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为5,973.75万元，去年同期为-60.16万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为3.49亿元，去年同期为1.93亿元，同比大幅增长80.47%。

虽然毛利率本期为54.93%，同比有所下降了0.02%，不过营业总收入本期为21.67亿元，同比大幅增长41.80%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期财务费用为4,333.37万元，去年同期为-187.14万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）本期汇兑损失为3,028.01万元，去年同期汇兑收益为1,554.40万元；

（2）利息支出本期为2,298.91万元，去年同期为1,626.63万元，同比大幅增长了41.33%。

2025年半年度，公司的其他收益为8,436.21万元，占净利润比重为19.80%，较去年同期增加6.20%。

2025年半年度，长川科技资产减值损失7,025.87万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,028.84万元。

2025年半年度，企业存货周转率为0.83，在2023年半年度到2025年半年度长川科技存货周转率从0.44大幅提升到了0.83，存货周转天数从409天减少到了216天。2025年半年度长川科技存货余额合计30.02亿元，占总资产的35.90%，同比去年的22.30亿元大幅增长34.61%。

在2025年半年度报告中，长川科技形成的商誉为4.24亿元，占净资产的10.18%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为杭州长新投资管理有限公司、长川半导体(深圳)有限公司和科为升视觉技术(苏州)有限公司。

2022-2024年期末的营业收入增长率为-40.01%，但是根据2024年商誉减值报告测试预测的2025年期末营业收入增长率预测为4.53%，预测数据是否太过乐观？？由此判断，商誉存在极大减值的风险。

但是由2025年中报里显示营业收入同比增长30.66%，同时2024年期末商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为4.53%，商誉减值风险低。

2019年末，企业斥资5.45亿元的对价收购杭州长新投资管理有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.7亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达101.53%，形成的商誉高达2.75亿元，占当年净资产的27.55%。

杭州长新投资管理有限公司的历年业绩数据如下表所示：

杭州长新投资管理有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年末减值1,909.2万元、2023年末减值673.78万元，具体情况如下所示：

企业2025年期末的营业收入为1,373.15万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2026年期末营业收入增长率为4.53%。

2025年中，企业斥资1.39亿元的对价收购长川半导体(深圳)有限公司21.5%的股份，但其21.5%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,468.17万元，也就是说这笔收购的溢价率高达210.31%，形成的商誉高达9,396.83万元，占当年净资产的2.26%。

长川半导体(深圳)有限公司的历年业绩数据如下表所示：

企业2025年期末的营业收入为1,534.37万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2026年期末营业收入增长率为4.9%。

科为升视觉技术(苏州)有限公司的历年业绩数据如下表所示：