2025年半年度，公司实现营收101.96亿元，同比小幅增长12.80%。扣非净利润3,220.69万元，同比大幅下降94.02%。江波龙2025年半年度净利润4,104.91万元，业绩同比大幅下降93.07%。

主营产品为存储产品及相关。

2025年半年度，江波龙营业总收入为101.96亿元，去年同期为90.39亿元，同比小幅增长12.80%，净利润为4,104.91万元，去年同期为5.92亿元，同比大幅下降93.07%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1.71亿元，去年同期为3,712.62万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.14亿元，去年同期为8.24亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为1.14亿元，去年同期为8.24亿元，同比大幅下降86.14%。

虽然营业总收入本期为101.96亿元，同比小幅增长12.80%，不过毛利率本期为12.96%，同比大幅下降了10.55%，导致主营业务利润同比大幅下降。

江波龙2025年半年度非主营业务利润为-5,745.55万元，去年同期为-1.20亿元，亏损有所减小。

2025年半年度公司营收101.96亿元，同比小幅增长12.8%，虽然营收在增长，但是财务费用、管理费用却在下降。

本期财务费用为6,896.37万元，同比大幅下降58.41%。归因于本期汇兑收益为4,544.87万元，去年同期汇兑损失为4,349.72万元；

本期管理费用为2.60亿元，同比下降15.08%。

管理费用下降的原因是：

虽然服务及使用费本期为3,825.46万元，去年同期为2,788.67万元，同比大幅增长了37.18%；

但是（1）薪酬及福利本期为1.51亿元，去年同期为1.86亿元，同比下降了18.73%；（2）股份支付本期为126.63万元，去年同期为3,425.69万元，同比大幅下降了96.3%；

2025年半年度，公司的其他收益为1.71亿元，占净利润比重为417.00%，较去年同期增加361.07%。

在2025年半年度报告中，江波龙形成的商誉为8.29亿元，占净资产的11.52%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为元成和Zilia。

2024年期末的营业收入增长率为395.27%，江波龙在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为12.51%，但是2025年中报实际营业收入为2.45元，同比下降100.0%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

元成的历年业绩数据如下表所示：

2024年期末的营业收入增长率为6113.12%，江波龙在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为15.18%，但是2025年中报实际营业收入为1,400万元，同比下降98.59%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2023年末，企业斥资9.52亿元的对价收购Zilia81.0%的股份，但其81.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.82亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达97.42%，形成的商誉高达4.7亿元，占当年净资产的7.28%。

Zilia的历年业绩数据如下表所示：

2025年半年度，江波龙资产减值损失1.94亿元，导致企业净利润从盈利2.35亿元下降至盈利4,104.91万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.94亿元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提9,878.22万元，6,570.39万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为30.52亿元，30.74亿元，应注意后续的减值风险。