卓易信息(688258)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长，商誉占有一定比重
江苏卓易信息科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“谢乾”。公司的主营业务为云计算设备核心固件业务以及云服务业务。公司作为国内少数具备各种CPU架构的BIOS和BMC固件厂商，具有较强的技术优势。
2025年半年度，公司实现营收1.74亿元，同比小幅增长11.07%。扣非净利润2,092.00万元，同比大幅增长3.24倍。卓易信息2025年半年度净利润2,796.95万元，业绩同比增长17.68%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.68%
本期净利润为2,796.95万元，去年同期2,376.75万元，同比增长17.68%。
净利润同比增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失164.74万元，去年同期收益412.58万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2,114.59万元，去年同期为122.04万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为162.08万元，去年同期为-520.23万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长16.33倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.74亿元 | 1.57亿元 | 11.07% |
| 营业成本 | 7,843.46万元 | 8,103.00万元 | -3.20% |
| 销售费用 | 422.07万元 | 421.74万元 | 0.08% |
| 管理费用 | 2,148.00万元 | 2,695.91万元 | -20.32% |
| 财务费用 | 625.43万元 | 254.77万元 | 145.49% |
| 研发费用 | 4,062.27万元 | 3,401.87万元 | 19.41% |
| 所得税费用 | 197.92万元 | 16.77万元 | 1080.25% |
2025年半年度主营业务利润为2,114.59万元，去年同期为122.04万元，同比大幅增长16.33倍。
虽然研发费用本期为4,062.27万元，同比增长19.41%，不过（1）营业总收入本期为1.74亿元，同比小幅增长11.07%；（2）管理费用本期为2,148.00万元，同比下降20.32%；（3）营业税金及附加本期为194.41万元，同比大幅下降71.21%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
卓易信息2025年半年度非主营业务利润为880.28万元，去年同期为2,271.48万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,114.59万元 | 75.60% | 122.04万元 | 1632.76% |
| 其他收益 | 655.76万元 | 23.45% | 393.78万元 | 66.53% |
| 其他 | 268.81万元 | 9.61% | 1,929.51万元 | -86.07% |
| 净利润 | 2,796.95万元 | 100.00% | 2,376.75万元 | 17.68% |
商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为9,462.66万元，占净资产的10.9%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 9,462.66万元 | |
| 商誉总额 | 9,462.66万元 |
商誉占有一定比重。
行业分析
1、行业发展趋势
卓易信息属于云计算行业，专注于提供BIOS和BMC固件技术服务及云计算基础设施解决方案。 云计算行业近三年在国家政策支持和数字化转型驱动下快速增长，2023年市场规模突破3000亿元，年复合增长率超25%。未来趋势聚焦于AI算力需求激增、混合云架构普及及国产化替代加速，预计2026年市场空间将超5000亿元，边缘计算和行业垂直解决方案成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
卓易信息是国内少数具备X86架构BIOS固件自主研发能力的厂商，在国产服务器固件细分领域市占率约5%，位列行业第二梯队。其核心客户覆盖主流国产芯片厂商，2025年固件服务在国产服务器渗透率提升至12%。
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