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ST逸飞(688646)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

武汉逸飞激光股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“吴轩”。公司主营业务是从事精密激光加工智能装备研发、设计、生产和销售。主要产品是锂电池电芯自动装配线、模组/PACK自动装配线。

2025年半年度,公司实现营收4.32亿元,同比增长23.91%。扣非净利润248.56万元,同比大幅下降90.64%。ST逸飞2025年半年度净利润2,316.70万元,业绩同比大幅下降41.38%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,195.57万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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主营业务构成

公司的主要业务为新能源电池,占比高达98.51%,主要产品包括自动化产线和智慧物流装备与系统两项,其中自动化产线占比54.08%,智慧物流装备与系统占比35.32%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
新能源电池 4.25亿元 98.51% 23.89%
其他 644.45万元 1.49% 32.63%
分产品 营业收入 占比 毛利率
自动化产线 2.34亿元 54.08% 26.01%
智慧物流装备与系统 1.53亿元 35.32% 21.92%
改造与增值服务 2,210.70万元 5.12% 25.80%
智能化专机 1,997.51万元 4.62% 11.78%
其他业务 372.64万元 0.86% -

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比增加23.91%,净利润同比大幅降低41.38%

2025年半年度,ST逸飞营业总收入为4.32亿元,去年同期为3.49亿元,同比增长23.91%,净利润为2,316.70万元,去年同期为3,952.04万元,同比大幅下降41.38%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然其他收益本期为3,112.44万元,去年同期为1,091.68万元,同比大幅增长;

但是(1)主营业务利润本期为735.91万元,去年同期为2,901.34万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失2,089.42万元,去年同期损失1,140.17万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅下降74.64%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.32亿元 3.49亿元 23.91%
营业成本 3.28亿元 2.54亿元 29.07%
销售费用 1,161.87万元 1,060.62万元 9.55%
管理费用 2,800.87万元 1,798.13万元 55.77%
财务费用 205.78万元 102.35万元 101.05%
研发费用 5,138.55万元 3,389.80万元 51.59%
所得税费用 120.14万元 -53.58万元 324.22%

2025年半年度主营业务利润为735.91万元,去年同期为2,901.34万元,同比大幅下降74.64%。

虽然营业总收入本期为4.32亿元,同比增长23.91%,不过毛利率本期为24.02%,同比小幅下降了3.04%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

ST逸飞2025年半年度非主营业务利润为1,700.93万元,去年同期为997.11万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 735.91万元 31.77% 2,901.34万元 -74.64%
投资收益 830.35万元 35.84% 689.32万元 20.46%
其他收益 3,112.44万元 134.35% 1,091.68万元 185.11%
信用减值损失 -2,089.42万元 -90.19% -1,140.17万元 -83.26%
其他 -68.78万元 -2.97% 371.96万元 -118.49%
净利润 2,316.70万元 100.00% 3,952.04万元 -41.38%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

逸飞激光属于激光装备制造及新能源电池智能装备行业。 近三年,新能源电池产业链的高速增长推动激光装备需求激增,市场规模年均增速超25%,2024年全球锂电设备市场规模突破1500亿元。未来趋势聚焦固态电池设备、全极耳工艺升级及智能化产线集成,预计2025年行业规模将达2000亿元,复合增长率维持20%以上,技术壁垒和头部企业集中度持续提升。

2、市场地位及占有率

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