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西大门(605155)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
浙江西大门新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“柳庆华”。公司的核心业务有两块，一块是遮阳面料制造业，一块是遮阳成品制造业，主要产品包括遮阳面料和遮阳成品两项，其中遮阳面料占比57.11%，遮阳成品占比39.72%。
2025年三季度，公司实现营收6.51亿元，同比小幅增长10.43%。扣非净利润8,115.37万元，同比小幅下降4.66%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.51亿元 | 5.90亿元 | 10.43% |
| 营业成本 | 3.60亿元 | 3.40亿元 | 6.12% |
| 销售费用 | 1.45亿元 | 9,769.77万元 | 48.19% |
| 管理费用 | 2,696.08万元 | 2,911.76万元 | -7.41% |
| 财务费用 | -263.94万元 | -819.97万元 | 67.81% |
| 研发费用 | 2,170.13万元 | 2,550.77万元 | -14.92% |
| 所得税费用 | 1,362.76万元 | 1,176.58万元 | 15.82% |
2025年三季度主营业务利润为9,323.84万元，去年同期为9,997.17万元，同比小幅下降6.74%。
虽然营业总收入本期为6.51亿元，同比小幅增长10.43%，不过销售费用本期为1.45亿元，同比大幅增长48.19%，导致主营业务利润同比小幅下降。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
西大门属于家居用品行业，专注于功能性遮阳材料的研发、生产和销售。 家居用品行业近三年受政策支持及消费升级驱动稳步增长，2024年多地推出家装补贴政策进一步刺激需求。行业集中度逐步提升，智能化、环保化产品成为趋势，预计未来三年市场空间将保持8%-10%的年均增速，定制化、一站式解决方案推动细分领域扩张。
2、市场地位及占有率
西大门在家居遮阳细分领域处于第二梯队，2024年功能性遮阳产品国内市占率约5%-7%，凭借差异化技术和出口优势，在华东及海外市场形成区域竞争力，但整体规模较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西大门（605155） | 功能性遮阳材料供应商，产品涵盖阳光面料、遮光面料等 | 2024年外销收入占比超60%，毛利率同比提升2.3个百分点 |
| 梦天家居（603216） | 全屋定制及木门制造商，布局高端整装市场 | 2024年整装业务营收占比达35%，华东市占率排名前三 |
| 欧派家居（603833） | 全屋定制龙头企业，覆盖橱柜、衣柜等品类 | 2024年定制家居营收占比超75%，直营渠道同比增12% |
| 顾家家居（603816） | 软体家具与全屋定制综合服务商 | 2024年智能家居产品线营收增长18%，市占率稳居行业前三 |
| 尚品宅配（300616） | 数字化定制家居服务商，聚焦C2B模式 | 2024年线上订单占比突破40%，研发投入同比增25% |
4、经营评分排名
西大门在2025年三季报经营评分排名为第471名，在装修材料行业中排名为2名。
装修材料经营评分前三名
| 公司 | 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 共创草坪 | 90 | 90 | 91 | 91 | 91 |
| 西大门 | 87 | 85 | 86 | 86 | 83 |
| 聚力文化 | 78 | 74 | 74 | 77 | 68 |
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