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厦门信达(000701)2025年三季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
厦门信达股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“厦门市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为商业，其中贸易为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收269.21亿元，同比下降21.35%。扣非净利润-1.26亿元，较去年同期亏损有所减小。厦门信达2025年第三季度净利润3,062.82万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比降低21.35%，净利润扭亏为盈
2025年三季度，厦门信达营业总收入为269.21亿元，去年同期为342.29亿元，同比下降21.35%，净利润为3,062.82万元，去年同期为-1.56亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期损失5,813.18万元，去年同期收益317.53万元，同比大幅下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为5,314.61万元，去年同期为-9,820.52万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失3,429.87万元，去年同期损失1.66亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 269.21亿元 | 342.29亿元 | -21.35% |
| 营业成本 | 262.05亿元 | 334.72亿元 | -21.71% |
| 销售费用 | 3.06亿元 | 3.22亿元 | -5.09% |
| 管理费用 | 2.87亿元 | 3.17亿元 | -9.36% |
| 财务费用 | 1.89亿元 | 2.36亿元 | -19.78% |
| 研发费用 | 4,757.35万元 | 3,244.86万元 | 46.61% |
| 所得税费用 | 2,895.26万元 | 1,188.15万元 | 143.68% |
2025年三季度主营业务利润为-1.69亿元，去年同期为-2.00亿元，较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
厦门信达2025年三季度非主营业务利润为2.29亿元，去年同期为5,523.33万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.69亿元 | -552.14% | -2.00亿元 | 15.31% |
| 投资收益 | 2.18亿元 | 710.07% | 2.03亿元 | 6.92% |
| 公允价值变动收益 | 5,314.61万元 | 173.52% | -9,820.52万元 | 154.12% |
| 资产减值损失 | -3,429.87万元 | -111.98% | -1.66亿元 | 79.32% |
| 其他收益 | 4,739.23万元 | 154.73% | 5,799.20万元 | -18.28% |
| 信用减值损失 | -5,813.18万元 | -189.80% | 317.53万元 | -1930.74% |
| 其他 | 827.76万元 | 27.03% | 5,830.17万元 | -85.80% |
| 净利润 | 3,062.82万元 | 100.00% | -1.56亿元 | 119.59% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
厦门信达属于大宗商品供应链综合服务行业，聚焦金属矿产、能源化工等核心品类。 近三年，全球供应链受地缘政治及经济波动影响，行业加速向数字化、安全化转型。2025年国内政策推动现代供应链安全体系建设，大宗商品跨境贸易规模持续扩张，预计未来三年行业复合增长率超8%，数字化平台与绿色供应链成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
厦门信达在金属矿产供应链领域位列全国钢贸企业综合榜第十二位，铁矿细分市场全球排名前二十，2024年供应链业务营收同比增长150%，铜、镍等新能源金属交易规模突破千万吨级。
3、主要竞争对手
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