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展鹏科技(603488)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
展鹏科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李国祥”。公司的主要业务为电梯行业，占比高达69.42%，主要产品包括挂件(层门装置)、门机、硬件集成产品三项，挂件(层门装置)占比32.83%，门机占比28.58%，硬件集成产品占比19.79%。
2025年三季度，公司实现营收2.26亿元，同比小幅下降4.37%。扣非净利润-6,107.96万元，较去年同期亏损增大。展鹏科技2025年第三季度净利润-8,176.50万元，业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低4.37%，净利润亏损持续增大
2025年三季度，展鹏科技营业总收入为2.26亿元，去年同期为2.37亿元，同比小幅下降4.37%，净利润为-8,176.50万元，去年同期为-1,912.72万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然信用减值损失本期收益81.01万元，去年同期损失971.38万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-9,920.04万元，去年同期为-2,271.67万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.26亿元 | 2.37亿元 | -4.37% |
| 营业成本 | 2.24亿元 | 1.99亿元 | 12.09% |
| 销售费用 | 2,060.30万元 | 917.65万元 | 124.52% |
| 管理费用 | 5,060.26万元 | 3,321.20万元 | 52.36% |
| 财务费用 | 481.37万元 | 133.72万元 | 259.97% |
| 研发费用 | 2,382.49万元 | 1,362.40万元 | 74.87% |
| 所得税费用 | -1,171.24万元 | -330.45万元 | -254.44% |
2025年三季度主营业务利润为-9,920.04万元，去年同期为-2,271.67万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）管理费用本期为5,060.26万元，同比大幅增长52.36%；（2）销售费用本期为2,060.30万元，同比大幅增长124.52%；（3）营业总收入本期为2.26亿元，同比小幅下降4.37%；（4）毛利率本期为1.28%，同比大幅下降了14.49%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
展鹏科技属于电梯及智能门控系统制造业。 电梯及智能门控系统行业近三年受城镇化推进及旧楼改造需求驱动，年均增速约6%-8%，2024年市场规模预估达2200亿元。未来趋势聚焦智能化、节能化及物联网集成，预计2025年后年复合增长率将提升至8%-10%，增量空间集中于高端住宅、商业综合体及轨道交通领域。
2、市场地位及占有率
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