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华大智造(688114)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳华大智造科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“汪建”。公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括基因测序仪业务和新业务及其他两项，其中基因测序仪业务占比77.94%，新业务及其他占比13.27%。
2025年三季度，公司实现营收18.69亿元，同比基本持平。扣非净利润-2.28亿元，较去年同期亏损有所减小。华大智造2025年第三季度净利润-1.21亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入基本持平，净利润亏损有所减小
2025年三季度，华大智造营业总收入为18.69亿元，去年同期为18.69亿元，同比基本持平，净利润为-1.21亿元，去年同期为-4.67亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-1.27亿元，去年同期为-4.26亿元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益2,025.86万元，去年同期支出4,951.69万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.69亿元 | 18.69亿元 | -0.01% |
| 营业成本 | 8.72亿元 | 7.20亿元 | 21.15% |
| 销售费用 | 5.09亿元 | 6.32亿元 | -19.42% |
| 管理费用 | 3.06亿元 | 4.00亿元 | -23.33% |
| 财务费用 | -8,981.24万元 | -2,213.78万元 | -305.70% |
| 研发费用 | 3.83亿元 | 5.54亿元 | -30.75% |
| 所得税费用 | -2,025.86万元 | 4,951.69万元 | -140.91% |
2025年三季度主营业务利润为-1.27亿元，去年同期为-4.26亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为53.32%，同比小幅下降了8.15%，不过（1）研发费用本期为3.83亿元，同比大幅下降30.75%；（2）销售费用本期为5.09亿元，同比下降19.42%；（3）管理费用本期为3.06亿元，同比下降23.33%，推动主营业务利润亏损有所减小。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
华大智造属于医疗器械领域的专用设备制造业，核心业务为基因测序仪及实验室自动化设备的研发与生产。 医疗器械行业近三年受政策支持与技术升级驱动，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦高端设备国产替代、精准医疗及自动化技术渗透，基因测序、分子诊断等细分领域增长显著，行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
华大智造为全球少数具备临床高通量基因测序仪自主研发能力的企业之一，国内市场份额约20%-25%，位列细分领域前三，其测序仪产品在科研及医疗终端覆盖率居行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华大智造（688114） | 专注于基因测序仪及实验室自动化设备研发生产，全球三家能量产临床高通量测序仪的企业之一 | 2025年基因测序仪国内市场占有率约24%，位居行业第二 |
| 迈瑞医疗（300760） | 综合性医疗器械龙头，覆盖生命信息支持、体外诊断及医学影像三大领域 | 2025年体外诊断业务营收占比超30%，高端设备市占率持续提升 |
| 万孚生物（300482） | 聚焦快速诊断试剂及配套仪器，覆盖传染病、慢病及肿瘤检测领域 | 2025年POCT设备国内市场份额约18%，位列前三 |
| 新产业（300832） | 化学发光免疫分析设备及试剂核心供应商，布局分子诊断与自动化流水线 | 2025年化学发光仪器装机量突破3.5万台，市占率约15% |
| 乐普医疗（300003） | 心血管器械领先企业，拓展IVD及AI医疗设备业务 | 2025年心血管介入器械营收占比超40%，AI诊断设备加速商业化 |
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