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立霸股份(603519)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
江苏立霸实业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“卢凤仙”。公司的主营业务为家电，其中PCM为第一大收入来源，占比91.05%。
2025年三季度，公司实现营收12.31亿元，同比基本持平。扣非净利润1.15亿元，同比小幅增长9.73%。立霸股份2025年第三季度净利润1.18亿元，业绩同比小幅增长7.17%。
PART 1
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主营业务利润同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长7.17%
本期净利润为1.18亿元，去年同期1.10亿元，同比小幅增长7.17%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为62.65万元，去年同期为828.49万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1.45亿元，去年同期为1.23亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长17.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.31亿元 | 12.28亿元 | 0.24% |
| 营业成本 | 10.32亿元 | 10.65亿元 | -3.17% |
| 销售费用 | 431.09万元 | 385.13万元 | 11.93% |
| 管理费用 | 943.50万元 | 920.79万元 | 2.47% |
| 财务费用 | -288.92万元 | -1,478.54万元 | 80.46% |
| 研发费用 | 3,855.56万元 | 3,806.75万元 | 1.28% |
| 所得税费用 | 2,757.44万元 | 2,784.25万元 | -0.96% |
2025年三季度主营业务利润为1.45亿元，去年同期为1.23亿元，同比增长17.67%。
虽然财务费用本期为-288.92万元，同比大幅增长80.46%，不过毛利率本期为16.17%，同比增长了2.95%，推动主营业务利润同比增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
立霸股份属于家电用复合材料制造行业，专注于家电外观部件研发、生产及销售。 家电用复合材料行业近三年受下游家电市场需求波动影响增速放缓，2024年市场规模约800亿元，同比增长3.5%。未来趋势聚焦高端化、环保化，预计2025年智能家电材料需求占比将突破25%，绿色涂层复合材料年复合增长率达8%。
2、市场地位及占有率
立霸股份在国内家电复合材料领域位列第二梯队，核心客户覆盖海尔、美的等头部品牌，2024年估算市占率约5.2%，其中高端金属覆膜材料细分市场占有率超12%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 立霸股份（603519） | 家电用复合材料供应商，主营VCM覆膜板 | 2024年高端金属复合板市占率12% |
| 禾盛新材（002290） | 家电外观材料制造商，产品涵盖PCM/VCM | 2024年高端复合材料市占率8.5% |
| 天安新材（603725） | 环保装饰材料生产商，布局家电表面材料 | 2025年环保材料营收占比超30% |
| 创兴资源（600193） | 家电及建筑装饰复合材料生产商 | 2024年供货规模达8.3亿元 |
| 扬子新材（002652） | 金属基复合材料研发企业，覆盖家电领域 | 2025年智能家电材料产能扩产40% |
4、经营评分排名
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