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ST中迪(000609)2025年三季报深度解读:高负债且资产负债率持续增加,主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京中迪投资股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“吴珺”。公司的主营业务为房地产行业,主营产品为房地产业务。
2025年三季度,公司实现营收1.35亿元,同比大幅下降52.64%。扣非净利润-1.32亿元,较去年同期亏损增大。ST中迪2025年第三季度净利润-1.51亿元,业绩较去年同期亏损增大。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1.51亿元,去年同期-1.06亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-1.34亿元,去年同期为-9,670.39万元,亏损增大;(2)营业外利润本期为-2,085.92万元,去年同期为-783.31万元,亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.35亿元 | 2.84亿元 | -52.64% |
| 营业成本 | 1.35亿元 | 2.82亿元 | -52.22% |
| 销售费用 | 1,334.84万元 | 1,655.22万元 | -19.36% |
| 管理费用 | 1,374.58万元 | 1,347.97万元 | 1.97% |
| 财务费用 | 1.06亿元 | 6,798.87万元 | 55.10% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 27.89万元 | 2,514.34元 | 10991.85% |
2025年三季度主营业务利润为-1.34亿元,去年同期为-9,670.39万元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为1.35亿元,同比大幅下降52.64%;(2)财务费用本期为1.06亿元,同比大幅增长55.10%。
PART 2
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高负债且资产负债率持续增加
2025年三季度,企业资产负债率为100.44%,去年同期为86.20%,负债率很高且增加了14.24%,近4年资产负债率总体呈现上升状态,从71.17%增长至100.44%。
资产负债率同比增长主要是总负债本期为19.28亿元,同比小幅增长8.62%,另外总资产本期为19.20亿元,同比小幅下降6.79%。
1、有息负债近3年呈现上升趋势
有息负债从2023年三季度到2025年三季度近3年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化,会导致公司财务费用的上涨。
有息负债的利率从2021年到2025年呈现上升趋势。
近5年三季度有息负债利率
| 年份 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| 利率(%) | 6.18 | 7.12 | 7.46 | 10.08 | 14.94 |
2、偿债能力:货币资金/短期债务同比下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2025年三季报 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.99 | 1.22 | 1.19 | 1.42 | 1.78 |
| 速动比率 | 0.07 | 0.10 | 0.09 | 0.11 | 0.13 |
| 现金比率(%) | 0.02 | 0.03 | 0.02 | 0.03 | 0.05 |
| 资产负债率(%) | 100.44 | 86.20 | 78.19 | 71.17 | 70.16 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 1.37 | 2.10 | 5.34 | 1.23 | 1.36 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.03 | 0.05 | -0.07 | 0.15 | 0.12 |
| 货币资金/短期债务 | 0.06 | 0.08 | 0.06 | 0.08 | 0.24 |
流动比率为0.99,去年同期为1.22,同比下降,流动比率降低到了一个较低的水平。
另外速动比率为0.07,去年同期为0.10,同比大幅下降,速动比率在比较低的情况下还在降低。
而且现金比率为0.02,去年同期为0.03,同比大幅下降,现金比率在比较低的情况下还在降低。
以上说明企业短期偿债压力较大。
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