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ST中迪(000609)2025年三季报深度解读:高负债且资产负债率持续增加,主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

北京中迪投资股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“吴珺”。公司的主营业务为房地产行业,主营产品为房地产业务。

2025年三季度,公司实现营收1.35亿元,同比大幅下降52.64%。扣非净利润-1.32亿元,较去年同期亏损增大。ST中迪2025年第三季度净利润-1.51亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-1.51亿元,去年同期-1.06亿元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-1.34亿元,去年同期为-9,670.39万元,亏损增大;(2)营业外利润本期为-2,085.92万元,去年同期为-783.31万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.35亿元 2.84亿元 -52.64%
营业成本 1.35亿元 2.82亿元 -52.22%
销售费用 1,334.84万元 1,655.22万元 -19.36%
管理费用 1,374.58万元 1,347.97万元 1.97%
财务费用 1.06亿元 6,798.87万元 55.10%
研发费用 -
所得税费用 27.89万元 2,514.34元 10991.85%

2025年三季度主营业务利润为-1.34亿元,去年同期为-9,670.39万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为1.35亿元,同比大幅下降52.64%;(2)财务费用本期为1.06亿元,同比大幅增长55.10%。

PART 2
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高负债且资产负债率持续增加

2025年三季度,企业资产负债率为100.44%,去年同期为86.20%,负债率很高且增加了14.24%,近4年资产负债率总体呈现上升状态,从71.17%增长至100.44%。

资产负债率同比增长主要是总负债本期为19.28亿元,同比小幅增长8.62%,另外总资产本期为19.20亿元,同比小幅下降6.79%。

1、有息负债近3年呈现上升趋势

有息负债从2023年三季度到2025年三季度近3年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化,会导致公司财务费用的上涨。

有息负债的利率从2021年到2025年呈现上升趋势。

近5年三季度有息负债利率


年份 2025 2024 2023 2022 2021
利率(%) 6.18 7.12 7.46 10.08 14.94

2、偿债能力:货币资金/短期债务同比下降

近五期偿债能力指标汇总


2025年三季报 2025年中报 2025年一季报 2024年年报 2024年三季报
流动比率 0.99 1.22 1.19 1.42 1.78
速动比率 0.07 0.10 0.09 0.11 0.13
现金比率(%) 0.02 0.03 0.02 0.03 0.05
资产负债率(%) 100.44 86.20 78.19 71.17 70.16
EBITDA 利息保障倍数 1.37 2.10 5.34 1.23 1.36
经营活动现金流净额/短期债务 0.03 0.05 -0.07 0.15 0.12
货币资金/短期债务 0.06 0.08 0.06 0.08 0.24

流动比率为0.99,去年同期为1.22,同比下降,流动比率降低到了一个较低的水平。

另外速动比率为0.07,去年同期为0.10,同比大幅下降,速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且现金比率为0.02,去年同期为0.03,同比大幅下降,现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

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