返回
碧湾信息
传音控股(688036)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳传音控股股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“竺兆江”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造，其中手机为第一大收入来源，占比91.97%。
2025年三季度，公司实现营收495.43亿元，同比小幅下降3.33%。扣非净利润17.31亿元，同比大幅下降46.71%。传音控股2025年第三季度净利润22.16亿元，业绩同比大幅下降43.76%。本期经营活动产生的现金流净额为32.85亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
碧湾App
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低3.33%，净利润同比大幅降低43.76%
2025年三季度，传音控股营业总收入为495.43亿元，去年同期为512.52亿元，同比小幅下降3.33%，净利润为22.16亿元，去年同期为39.40亿元，同比大幅下降43.76%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出4.82亿元，去年同期支出8.40亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为21.87亿元，去年同期为39.52亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为2.84亿元，去年同期为6.06亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降44.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 495.43亿元 | 512.52亿元 | -3.33% |
| 营业成本 | 398.97亿元 | 401.86亿元 | -0.72% |
| 销售费用 | 38.82亿元 | 37.26亿元 | 4.17% |
| 管理费用 | 13.06亿元 | 13.39亿元 | -2.51% |
| 财务费用 | -1,931.99万元 | 5,755.41万元 | -133.57% |
| 研发费用 | 21.39亿元 | 18.24亿元 | 17.26% |
| 所得税费用 | 4.82亿元 | 8.40亿元 | -42.60% |
2025年三季度主营业务利润为21.87亿元，去年同期为39.52亿元，同比大幅下降44.65%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为495.43亿元，同比小幅下降3.33%；（2）毛利率本期为19.47%，同比小幅下降了2.12%。
PART 2
碧湾App
行业分析
1、行业发展趋势
消费电子行业，专注于智能终端设备研发、生产及销售。 全球消费电子行业近三年受新兴市场需求驱动，非洲、南亚等地区智能机渗透率持续提升，推动行业规模扩张。未来趋势聚焦于中低端智能终端普及、本地化功能创新及移动互联生态延伸，预计新兴市场智能设备年复合增长率保持8%-10%，2025年市场规模或突破3000亿美元。
2、市场地位及占有率
传音控股为全球新兴市场手机行业龙头企业，2024年非洲智能机市占率超52%，全球出货量排名第四，印度、孟加拉等市场占有率稳居前五，新兴市场综合份额领先。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 传音控股（688036） | 新兴市场智能终端及移动互联服务商，旗下TECNO、itel等品牌覆盖非洲、南亚 | 2024年非洲智能机市占率52%，全球出货量第四 |
| 闻泰科技（600745） | 智能终端ODM龙头，覆盖手机、IoT设备设计与制造 | 2024年智能终端ODM业务营收占比超75% |
| 蓝思科技（300433） | 消费电子玻璃盖板及精密组件核心供应商 | 2024年智能手机盖板出货量全球第一 |
| 立讯精密（002475） | 消费电子精密制造龙头，布局智能穿戴及通信设备 | 2024年消费电子业务营收占比85% |
| 工业富联（601138） | 全球电子设备代工龙头，涵盖智能手机及服务器制造 | 2024年智能终端代工营收超4000亿元 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
