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秦安股份(603758)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比下降
重庆秦安机电股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“YUANMINGTANG”。公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括缸盖、缸体、变速器箱体及其他三项，缸盖占比54.87%，缸体占比19.36%，变速器箱体及其他占比13.34%。
2025年三季度，公司实现营收9.92亿元，同比下降16.89%。扣非净利润1.21亿元，同比下降19.15%。
PART 1
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主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.92亿元 | 11.93亿元 | -16.89% |
| 营业成本 | 7.75亿元 | 9.09亿元 | -14.78% |
| 销售费用 | 772.58万元 | 1,171.94万元 | -34.08% |
| 管理费用 | 5,614.53万元 | 6,944.00万元 | -19.15% |
| 财务费用 | -1,072.06万元 | -1,284.52万元 | 16.54% |
| 研发费用 | 2,652.46万元 | 2,365.31万元 | 12.14% |
| 所得税费用 | 1,449.76万元 | 2,597.33万元 | -44.18% |
2025年三季度主营业务利润为1.27亿元，去年同期为1.79亿元，同比下降29.10%。
主营业务利润同比下降主要是由于营业总收入本期为9.92亿元，同比下降16.89%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
秦安股份属于汽车零部件制造业，聚焦于动力系统核心零部件领域。 汽车零部件制造业近三年受新能源汽车快速渗透驱动，动力系统向电动化、集成化转型加速，轻量化及智能化需求提升。传统燃油车零部件市场增速放缓，电动化相关部件如电驱壳体、电池结构件等增量显著。预计2025年全球新能源汽车零部件市场规模超3000亿美元，复合增长率约18%，本土企业凭借成本及响应优势加速替代进口，但技术迭代压力增大。
2、市场地位及占有率
秦安股份在国内动力系统零部件领域处于中等规模企业梯队，其曲轴、气缸体等产品主要配套长安、吉利等自主品牌车企，2024年国内燃油车曲轴细分市场占有率约3%-5%，新能源电驱壳体业务尚处产能爬坡阶段，供货规模未达行业头部水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 秦安股份（603758） | 主营燃油车发动机曲轴、气缸体 | 2025年新能源电驱壳体项目产能释放 |
| 宁波高发（603788） | 汽车变速操纵器及软轴龙头 | 电子换挡器业务2024年营收占比35% |
| 湖南天雁（600698） | 涡轮增压器及发动机零部件供应商 | 2024年增压器业务市占率约7% |
| 西仪股份（002265） | 发动机连杆及精密零部件制造商 | 连杆产品国内市占率连续三年超12% |
| 东安动力（600178） | 微型汽车发动机及变速器生产商 | 2024年混动系统配套量同比增40% |
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