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鼎际得(603255)2025年三季报深度解读:信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长

辽宁鼎际得石化股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“张再明”。公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业,主要产品包括抗氧剂单剂和复合助剂两项,其中抗氧剂单剂占比42.79%,复合助剂占比39.15%。

2025年三季度,公司实现营收6.36亿元,同比小幅增长12.16%。扣非净利润783.23万元,同比下降20.06%。鼎际得2025年第三季度净利润729.91万元,业绩同比小幅增长8.27%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.33亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长8.27%

本期净利润为729.91万元,去年同期674.17万元,同比小幅增长8.27%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为-294.67万元,去年同期为606.72万元,由盈转亏;

但是信用减值损失本期收益938.65万元,去年同期损失464.61万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.36亿元 5.67亿元 12.16%
营业成本 5.59亿元 4.79亿元 16.66%
销售费用 1,189.25万元 1,140.00万元 4.32%
管理费用 3,831.37万元 4,417.25万元 -13.26%
财务费用 1,156.92万元 582.43万元 98.64%
研发费用 1,263.15万元 1,420.42万元 -11.07%
所得税费用 -190.35万元 -138.02万元 -37.91%

2025年三季度主营业务利润为-294.67万元,去年同期为606.72万元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为6.36亿元,同比小幅增长12.16%,不过毛利率本期为12.10%,同比下降了3.39%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润扭亏为盈

鼎际得2025年三季度非主营业务利润为834.23万元,去年同期为-63.68万元,扭亏为盈。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -294.67万元 -40.37% 606.72万元 -148.57%
投资收益 -280.53万元 -38.43% -86.19万元 -225.47%
资产减值损失 -233.28万元 -31.96% 20.19万元 -1255.38%
其他收益 415.99万元 56.99% 427.11万元 -2.60%
信用减值损失 938.65万元 128.60% -464.61万元 302.03%
其他 17.79万元 2.44% 6.90万元 158.04%
净利润 729.91万元 100.00% 674.17万元 8.27%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

鼎际得属于化工新材料行业中的催化剂及化学助剂细分领域。 近三年,化工催化剂及助剂行业受下游高分子材料需求驱动稳步增长,全球市场规模年均增速约5%,2024年预计突破400亿美元。行业正向高端化、环保化转型,聚烯烃催化剂迭代加速,高性能抗氧剂需求攀升。未来三年,新能源材料及可降解塑料领域将推动行业扩容,复合增速有望达6%-8%。

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