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盈新发展(000620)2025年三季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
新华联文化旅游发展股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“王赓宇”。公司的主要业务为商品房销售，占比高达60.39%。
2025年三季度，公司实现营收11.69亿元，同比大幅下降48.38%。扣非净利润-4.96亿元，由盈转亏。盈新发展2025年第三季度净利润-4.95亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为1.49亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降48.38%，净利润由盈转亏
2025年三季度，盈新发展营业总收入为11.69亿元，去年同期为22.64亿元，同比大幅下降48.38%，净利润为-4.95亿元，去年同期为4,514.56万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2.33亿元，去年同期为1.03亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2.56亿元，去年同期损失0.00元，。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.69亿元 | 22.64亿元 | -48.38% |
| 营业成本 | 10.90亿元 | 17.33亿元 | -37.11% |
| 销售费用 | 8,063.12万元 | 8,294.79万元 | -2.79% |
| 管理费用 | 1.61亿元 | 1.80亿元 | -11.06% |
| 财务费用 | 6,627.07万元 | 5,598.81万元 | 18.37% |
| 研发费用 | 0.00元 | - | |
| 所得税费用 | 292.17万元 | 6,736.55万元 | -95.66% |
2025年三季度主营业务利润为-2.33亿元，去年同期为1.03亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为11.69亿元，同比大幅下降48.38%；（2）毛利率本期为6.74%，同比大幅下降了16.72%。
3、非主营业务利润由盈转亏
盈新发展2025年三季度非主营业务利润为-2.59亿元，去年同期为960.69万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2.33亿元 | 47.08% | 1.03亿元 | -326.44% |
| 资产减值损失 | -2.56亿元 | 51.75% | - | |
| 营业外支出 | 5,525.06万元 | -11.16% | 3,560.43万元 | 55.18% |
| 其他 | 5,240.89万元 | -10.59% | 4,521.12万元 | 15.92% |
| 净利润 | -4.95亿元 | 100.00% | 4,514.56万元 | -1196.27% |
4、净现金流由负转正
2025年三季度，盈新发展净现金流为5,158.61万元，去年同期为-2,300.36万元，由负转正。
净现金流由负转正原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 1.97亿元 | -46.58% | 偿还债务支付的现金 | 1.01亿元 | 169.06% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 8.01亿元 | -15.91% | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 1.80亿元 | -25.00% |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 2.80亿元 | -18.28% | 投资支付的现金 | 5,820.77万元 | - |
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