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凤凰股份(600716)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
江苏凤凰置业投资股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“江苏省人民政府”。公司的主营业务为房地产开发，主要产品包括南京紫金和旭府项目和镇江和颐居项目两项，其中南京紫金和旭府项目占比63.99%，镇江和颐居项目占比23.88%。
2025年三季度，公司实现营收4.22亿元，同比大幅增长2.10倍。扣非净利润852.88万元，扭亏为盈。凤凰股份2025年第三季度净利润897.05万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加2.10倍，净利润扭亏为盈
2025年三季度，凤凰股份营业总收入为4.22亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长2.10倍，净利润为897.05万元，去年同期为-2,863.19万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-667.07万元，去年同期为-4,320.62万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为2,265.55万元，去年同期为1,394.18万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.22亿元 | 1.36亿元 | 210.46% |
| 营业成本 | 3.59亿元 | 1.01亿元 | 255.69% |
| 销售费用 | 925.79万元 | 1,274.10万元 | -27.34% |
| 管理费用 | 2,336.88万元 | 2,596.10万元 | -9.99% |
| 财务费用 | 2,567.44万元 | 2,565.67万元 | 0.07% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 593.23万元 | -81.88万元 | 824.52% |
2025年三季度主营业务利润为-667.07万元，去年同期为-4,320.62万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于营业总收入本期为4.22亿元，同比大幅增长2.10倍。
3、非主营业务利润同比大幅增长
凤凰股份2025年三季度非主营业务利润为2,157.36万元，去年同期为1,375.56万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -667.07万元 | -74.36% | -4,320.62万元 | 84.56% |
| 投资收益 | 2,265.55万元 | 252.55% | 1,394.18万元 | 62.50% |
| 信用减值损失 | -167.40万元 | -18.66% | -20.95万元 | -698.88% |
| 其他 | 65.26万元 | 7.27% | 5.73万元 | 1039.55% |
| 净利润 | 897.05万元 | 100.00% | -2,863.19万元 | 131.33% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
凤凰股份主营业务为房地产开发与销售，核心聚焦于住宅及商业地产领域。 近三年，中国房地产行业经历深度调整，政策调控与市场需求波动导致增速放缓。2021年住宅开发投资增速达6.4%，但2024年受市场供需双弱及政策收紧影响，房企普遍承压。未来行业将向存量运营、城市更新及区域结构性机会转型，中西部城镇化与改善性需求为长期驱动，预计市场空间趋稳，年复合增长率维持低位。
2、市场地位及占有率
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