ST复华(600624)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
上海复旦复华科技股份有限公司于1993年上市。公司的核心业务有两块，一块是工业，一块是软件开发业，主要产品包括金融保险系统软件产品、消化系统药品、其他主营业务三项，金融保险系统软件产品占比30.43%，消化系统药品占比21.91%，其他主营业务占比20.58%。
2025年三季度，公司实现营收4.93亿元，同比小幅增长3.35%。扣非净利润-2,330.19万元，较去年同期亏损有所减小。ST复华2025年第三季度净利润-1,996.80万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加3.35%，净利润亏损有所减小
2025年三季度，ST复华营业总收入为4.93亿元，去年同期为4.77亿元，同比小幅增长3.35%，净利润为-1,996.80万元，去年同期为-3,359.68万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出529.54万元，去年同期支出195.25万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-113.29万元，去年同期为216.18万元，由盈转亏。
但是（1）主营业务利润本期为-2,837.95万元，去年同期为-3,626.18万元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为697.46万元，去年同期为-89.23万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期收益32.39万元，去年同期损失269.90万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.93亿元 | 4.77亿元 | 3.35% |
| 营业成本 | 3.22亿元 | 2.98亿元 | 8.09% |
| 销售费用 | 8,556.43万元 | 9,510.97万元 | -10.04% |
| 管理费用 | 7,411.52万元 | 7,747.57万元 | -4.34% |
| 财务费用 | 958.48万元 | 1,070.73万元 | -10.48% |
| 研发费用 | 2,304.15万元 | 2,495.00万元 | -7.65% |
| 所得税费用 | 529.54万元 | 195.25万元 | 171.21% |
2025年三季度主营业务利润为-2,837.95万元，去年同期为-3,626.18万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为34.58%，同比小幅下降了2.88%，不过（1）营业总收入本期为4.93亿元，同比小幅增长3.35%；（2）销售费用本期为8,556.43万元，同比小幅下降10.04%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
ST复华2025年三季度非主营业务利润为1,370.69万元，去年同期为461.75万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,837.95万元 | 142.13% | -3,626.18万元 | 21.74% |
| 投资收益 | 697.46万元 | -34.93% | -89.23万元 | 881.65% |
| 其他收益 | 824.33万元 | -41.28% | 551.48万元 | 49.48% |
| 其他 | 77.18万元 | -3.87% | 243.57万元 | -68.31% |
| 净利润 | -1,996.80万元 | 100.00% | -3,359.68万元 | 40.57% |
行业分析
1、行业发展趋势
上海复旦复华科技股份有限公司属于多元化经营的综合性企业，核心业务涵盖生物医药、软件开发和园区房产。 综合类行业近三年呈现结构性分化，生物医药领域受益于创新药研发加速及老龄化需求，市场规模年均增长约8%；软件行业受数字化转型推动，2024年对日出口规模超百亿元；园区房产受区域经济影响增速放缓，但高新技术孵化需求支撑长期潜力。未来行业将向高附加值领域集中，生物医药创新管线及数字技术融合成为关键增长点。
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