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佳士科技(300193)2025年三季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
深圳市佳士科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“潘磊”。公司的主营业务为工业，其中逆变电焊机与配件为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收9.15亿元，同比小幅下降3.11%。扣非净利润1.50亿元，同比小幅下降14.79%。佳士科技2025年第三季度净利润1.59亿元，业绩同比小幅下降11.66%。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降11.66%
本期净利润为1.59亿元，去年同期1.80亿元，同比小幅下降11.66%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为842.15万元，去年同期为61.11万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为1.76亿元，去年同期为2.02亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降13.17%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.15亿元 | 9.44亿元 | -3.11% |
| 营业成本 | 6.33亿元 | 6.56亿元 | -3.45% |
| 销售费用 | 3,093.41万元 | 3,466.14万元 | -10.75% |
| 管理费用 | 3,209.32万元 | 3,627.29万元 | -11.52% |
| 财务费用 | -2,203.47万元 | -3,802.01万元 | 42.05% |
| 研发费用 | 5,830.19万元 | 4,535.88万元 | 28.54% |
| 所得税费用 | 2,761.17万元 | 2,384.38万元 | 15.80% |
2025年三季度主营业务利润为1.76亿元，去年同期为2.02亿元，同比小幅下降13.17%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为9.15亿元，同比小幅下降3.11%；（2）财务费用本期为-2,203.47万元，同比大幅增长42.05%；（3）研发费用本期为5,830.19万元，同比增长28.54%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
佳士科技属于焊割设备制造行业，专注于研发、生产及销售电焊机、焊接机器人及相关配件。 焊割设备行业近三年呈现稳步增长态势，国内市场年复合增速约6%，2024年市场规模突破500亿元。随着制造业智能化升级，数字化焊接设备渗透率持续提升，国产替代加速，高端产品逐步突破进口依赖。未来三年，行业将向自动化、智能化方向发展，焊接机器人及物联网集成方案成为核心增长点，预计2027年市场规模将达650亿元。
2、市场地位及占有率
佳士科技在国内焊割设备领域处于第一梯队，逆变焊机产品市占率约8%-10%，位居行业前三。其经销商网络覆盖全球50余国，2024年营收同比增长10.25%，工业焊机业务加速拓展船舶、汽车制造等高端市场。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 佳士科技（300193） | 主营焊割设备及机器人，产品涵盖数字化电焊机、切割设备 | 2024年工业焊机业务在船舶制造领域实现客户入网突破 |
| 瑞凌股份（300154） | 聚焦逆变焊机及自动化焊接系统，产品应用于轨道交通、能源装备 | 2024年高端焊接设备营收占比提升至35% |
| 上海沪工（603131） | 综合性焊接设备供应商，涵盖弧焊、激光焊及切割设备 | 2025年焊接机器人产线扩建项目启动 |
| 鲍斯股份（300441） | 压缩机及焊割设备制造商，焊接业务以中端机型为主 | 2024年焊机业务营收同比增长12% |
4、经营评分排名
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