常熟汽饰(603035)2025年三季报深度解读：投资收益同比下降导致净利润同比小幅下降
江苏常熟汽饰集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“罗小春”。公司的主营业务为汽车零部件及配件制造业，其中汽车饰件为第一大收入来源。
2025年三季度，公司实现营收46.71亿元，同比增长25.03%。扣非净利润2.85亿元，同比下降22.90%。常熟汽饰2025年第三季度净利润3.43亿元，业绩同比小幅下降10.22%。本期经营活动产生的现金流净额为3,039.73万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
投资收益同比下降导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比增加25.03%，净利润同比小幅降低10.22%
2025年三季度，常熟汽饰营业总收入为46.71亿元，去年同期为37.36亿元，同比增长25.03%，净利润为3.43亿元，去年同期为3.82亿元，同比小幅下降10.22%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为2,242.43万元，去年同期为-1,280.64万元，扭亏为盈；
但是（1）投资收益本期为1.54亿元，去年同期为1.88亿元，同比下降；（2）主营业务利润本期为1.62亿元，去年同期为1.80亿元，同比小幅下降；（3）其他收益本期为4,927.03万元，去年同期为6,494.70万元，同比下降。
2、主营业务利润同比小幅下降9.87%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 46.71亿元 | 37.36亿元 | 25.03% |
| 营业成本 | 40.00亿元 | 30.76亿元 | 30.06% |
| 销售费用 | 2,147.89万元 | 3,605.79万元 | -40.43% |
| 管理费用 | 2.27亿元 | 2.18亿元 | 4.12% |
| 财务费用 | 3,465.20万元 | 3,946.77万元 | -12.20% |
| 研发费用 | 1.88亿元 | 1.53亿元 | 23.30% |
| 所得税费用 | 2,850.35万元 | 2,103.11万元 | 35.53% |
2025年三季度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为1.80亿元，同比小幅下降9.87%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
常熟汽饰2025年三季度非主营业务利润为2.09亿元，去年同期为2.23亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.62亿元 | 47.35% | 1.80亿元 | -9.87% |
| 投资收益 | 1.54亿元 | 45.02% | 1.88亿元 | -17.91% |
| 其他收益 | 4,927.03万元 | 14.38% | 6,494.70万元 | -24.14% |
| 其他 | 2,015.27万元 | 5.88% | -2,805.09万元 | 171.84% |
| 净利润 | 3.43亿元 | 100.00% | 3.82亿元 | -10.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
常熟汽饰属于汽车零部件行业，主营汽车内饰件总成产品的研发、生产和销售。 过去三年，中国汽车零部件行业受益于新能源汽车爆发式增长，2023年新能源车产销同比增幅超90%，市场渗透率达25.6%。2024年行业智能化、轻量化趋势加速，新能源车渗透率突破30%，汽车电子及智能座舱部件需求激增。预计未来五年行业复合增速超8%，2025年市场规模有望突破5.5万亿元，其中智能座舱、轻量化材料细分领域增速领先。
2、市场地位及占有率
常熟汽饰是国内汽车内饰领域头部企业，核心产品门内护板、仪表板总成市占率约6%-8%，位居行业前五。2024年新能源客户营收占比提升至32.9%，为特斯拉、理想等超10家新能源车企提供全内饰配套，在高端新能源车细分市场占有率超15%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 常熟汽饰（603035） | 专注汽车内饰总成与智能座舱研发制造 | 2024年新能源客户营收占比32.9%，获德国豪华品牌8亿元订单（2025年量产） |
| 华域汽车（600741） | 国内最大综合性汽车零部件集团 | 2024年汽车内饰业务营收超380亿元，全球市占率约12% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件及车身金属件核心供应商 | 2024年Q3新能源部件出货量同比增45%，占营收比重突破28% |
| 一汽富维（600742） | 一汽集团核心零部件平台 | 2025年智能座舱产品线产能扩产60%，配套红旗新能源车型份额超50% |
| 岱美股份（603730） | 全球车顶内饰系统龙头企业 | 2024年北美市场占有率维持21%，特斯拉Cybertruck遮阳板独家供应商（2025供货） |
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