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图南股份(300855)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
江苏图南合金股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“万柏方”。公司的主营业务为有色金属冶炼及压延加工，主要产品包括变形高温合金和铸造高温合金两项，其中变形高温合金占比41.49%，铸造高温合金占比33.11%。
2025年一季度，公司实现营收2.86亿元，同比下降18.33%。扣非净利润3,921.44万元，同比大幅下降56.47%。图南股份2025年第一季度净利润4,168.87万元，业绩同比大幅下降54.09%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.33%，净利润同比大幅降低54.09%
2025年一季度，图南股份营业总收入为2.86亿元，去年同期为3.50亿元，同比下降18.33%，净利润为4,168.87万元，去年同期为9,081.02万元，同比大幅下降54.09%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,101.05万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降52.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.86亿元 | 3.50亿元 | -18.33% |
| 营业成本 | 2.07亿元 | 2.14亿元 | -3.34% |
| 销售费用 | 278.69万元 | 250.14万元 | 11.41% |
| 管理费用 | 1,065.13万元 | 1,062.20万元 | 0.28% |
| 财务费用 | -10.04万元 | -58.62万元 | 82.87% |
| 研发费用 | 1,206.08万元 | 1,299.93万元 | -7.22% |
| 所得税费用 | 850.07万元 | 1,419.03万元 | -40.10% |
2025年一季度主营业务利润为5,101.05万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降52.80%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为2.86亿元，同比下降18.33%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
图南股份属于金属新材料行业，专注航空航天用高温合金及精密合金材料的研发生产 金属新材料行业近三年受益于国产替代及航空航天装备需求增长，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破800亿元。高温合金作为核心细分领域占比超30%，未来五年复合增长率将达18%，主要驱动力为国产航空发动机量产、商业航天产业扩容及核电设备迭代
2、市场地位及占有率
图南股份在航空发动机用高温合金领域处于国内第二梯队，占据约12%市场份额，其铸造高温合金精密铸件在军用航发领域市占率超20%，但变形高温合金产品线规模较头部企业仍有差距
3、主要竞争对手
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