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兆新股份(002256)2025年一季报深度解读：营业外利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
深圳市兆新能源股份有限公司于2008年上市。公司的主要业务为精细化工行业，占比高达64.11%，主要产品包括环保功能涂料与辅料、光伏发电、汽车环保节能美容护理用品三项，环保功能涂料与辅料占比45.34%，光伏发电占比30.70%，汽车环保节能美容护理用品占比8.68%。
2025年一季度，公司实现营收6,979.51万元，同比小幅增长3.35%。扣非净利润-1,079.05万元，较去年同期亏损有所减小。兆新股份2025年第一季度净利润215.29万元，业绩同比小幅下降12.45%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,584.91万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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营业外利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.45%
本期净利润为215.29万元，去年同期245.92万元，同比小幅下降12.45%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然投资收益本期为975.01万元，去年同期为15.71万元，同比大幅增长；
但是营业外利润本期为328.98万元，去年同期为1,166.67万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,979.51万元 | 6,753.15万元 | 3.35% |
| 营业成本 | 4,976.03万元 | 5,134.40万元 | -3.08% |
| 销售费用 | 326.17万元 | 410.91万元 | -20.62% |
| 管理费用 | 2,013.17万元 | 1,724.57万元 | 16.74% |
| 财务费用 | 415.77万元 | 352.73万元 | 17.87% |
| 研发费用 | 358.75万元 | 217.06万元 | 65.28% |
| 所得税费用 | 182.63万元 | 183.57万元 | -0.52% |
2025年一季度主营业务利润为-1,199.80万元，去年同期为-1,161.32万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 2,013.17万元 | 16.74% | 营业总收入 | 6,979.51万元 | 3.35% |
| 研发费用 | 358.75万元 | 65.28% | 毛利率 | 28.71% | 4.74% |
3、非主营业务利润同比基本持平
兆新股份2025年一季度非主营业务利润为1,597.72万元，去年同期为1,590.82万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,199.80万元 | -557.29% | -1,161.32万元 | -3.31% |
| 投资收益 | 975.01万元 | 452.88% | 15.71万元 | 6105.50% |
| 营业外收入 | 345.83万元 | 160.63% | 1,166.10万元 | -70.34% |
| 其他收益 | 329.10万元 | 152.86% | 388.75万元 | -15.34% |
| 信用减值损失 | -35.37万元 | -16.43% | 65.49万元 | -154.01% |
| 其他 | 16.85万元 | 7.83% | -5,729.92元 | 3041.22% |
| 净利润 | 215.29万元 | 100.00% | 245.92万元 | -12.45% |
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行业分析
1、行业发展趋势
兆新股份属于新能源电力行业，核心业务涵盖光伏发电、储能及充电桩运营。 新能源电力行业近三年在碳中和政策驱动下加速扩张，2024年市场规模超9.8万亿元，年复合增长率约12%。未来五年，光伏与储能装机量预计年均增长20%以上，分布式能源和智能电网成为主流，行业集中度提升，头部企业技术壁垒与规模效应凸显。
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