科力远(600478)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比小幅增长
湖南科力远新能源股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“钟发平”。公司主要产品包括动力电池及极片、消费类电池、贸易收入、镍产品四项，动力电池及极片占比28.78%，消费类电池占比27.76%，贸易收入占比12.89%，镍产品占比12.71%。
2025年一季度，公司实现营收8.86亿元，同比大幅增长39.20%。扣非净利润3,191.24万元，同比小幅增长9.75%。科力远2025年第一季度净利润2,683.69万元，业绩同比小幅增长10.94%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长10.94%
本期净利润为2,683.69万元，去年同期2,419.03万元，同比小幅增长10.94%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为931.32万元，去年同期为1,490.01万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出216.79万元，去年同期收益338.49万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为117.59万元，去年同期为-871.97万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益335.93万元，去年同期损失418.44万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.86亿元 | 6.37亿元 | 39.20% |
| 营业成本 | 7.51亿元 | 5.36亿元 | 40.07% |
| 销售费用 | 1,116.90万元 | 542.54万元 | 105.87% |
| 管理费用 | 6,376.59万元 | 5,764.83万元 | 10.61% |
| 财务费用 | 4,054.99万元 | 2,288.97万元 | 77.15% |
| 研发费用 | 1,116.36万元 | 1,631.39万元 | -31.57% |
| 所得税费用 | 216.79万元 | -338.49万元 | 164.05% |
2025年一季度主营业务利润为117.59万元，去年同期为-871.97万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为15.30%，同比小幅下降了0.53%，不过营业总收入本期为8.86亿元，同比大幅增长39.20%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比小幅下降
科力远2025年一季度非主营业务利润为2,782.89万元，去年同期为2,952.51万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 117.59万元 | 4.38% | -871.97万元 | 113.49% |
| 投资收益 | 1,710.46万元 | 63.74% | 1,800.16万元 | -4.98% |
| 其他收益 | 931.32万元 | 34.70% | 1,490.01万元 | -37.50% |
| 信用减值损失 | 335.93万元 | 12.52% | -418.44万元 | 180.28% |
| 其他 | -81.25万元 | -3.03% | 199.48万元 | -140.73% |
| 净利润 | 2,683.69万元 | 100.00% | 2,419.03万元 | 10.94% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，科力远净现金流为4.10亿元，去年同期为-1.20亿元，由负转正。
行业分析
1、行业发展趋势
科力远属于新能源电池及储能系统行业，专注于镍氢电池、混合动力电池及储能产品的研发与生产。 新能源电池及储能行业近三年受政策支持与新能源汽车需求驱动，市场规模年均增长超25%，2024年国内动力电池装机量突破800GWh。未来趋势聚焦高能量密度、快充技术及固态电池研发，储能领域因电网调峰需求增长，预计2025年全球储能市场规模将达5000亿元，行业向低碳化、智能化加速转型。
2、市场地位及占有率
科力远在镍氢电池细分领域占据领先地位，混合动力车用电池国内市场占有率超20%，储能业务通过合资合作拓展至欧洲及东南亚，2024年动力电池业务营收占比提升至35%，但整体行业排名处于第二梯队。
3、主要竞争对手
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