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永兴材料(002756)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
永兴特种材料科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“高兴江”。公司的主要业务为特钢新材料业务，占比高达70.08%，主要产品包括棒材、碳酸锂、线材三项，棒材占比42.06%，碳酸锂占比23.94%，线材占比23.23%。
2025年一季度，公司实现营收17.89亿元，同比下降22.24%。扣非净利润1.82亿元，同比大幅下降41.02%。永兴材料2025年第一季度净利润1.96亿元，业绩同比大幅下降59.16%。
PART 1
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低22.24%，净利润同比大幅降低59.16%
2025年一季度，永兴材料营业总收入为17.89亿元，去年同期为23.00亿元，同比下降22.24%，净利润为1.96亿元，去年同期为4.79亿元，同比大幅下降59.16%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）其他收益本期为1,246.86万元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2.12亿元，去年同期为3.65亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降41.91%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.89亿元 | 23.00亿元 | -22.24% |
| 营业成本 | 14.87亿元 | 18.65亿元 | -20.26% |
| 销售费用 | 525.15万元 | 716.18万元 | -26.67% |
| 管理费用 | 3,697.55万元 | 3,742.78万元 | -1.21% |
| 财务费用 | -3,291.28万元 | -5,916.65万元 | 44.37% |
| 研发费用 | 6,652.05万元 | 7,306.46万元 | -8.96% |
| 所得税费用 | 3,581.10万元 | 8,863.16万元 | -59.60% |
2025年一季度主营业务利润为2.12亿元，去年同期为3.65亿元，同比大幅下降41.91%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为17.89亿元，同比下降22.24%；（2）毛利率本期为16.84%，同比小幅下降了2.07%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
永兴材料属于黑色金属冶炼和压延加工业（不锈钢及特种合金材料领域），同时拓展新能源锂电材料业务。 近三年，不锈钢行业受益于高端装备制造、核电及海洋工程需求增长，市场规模稳步提升，2023年全球不锈钢市场规模约2000亿美元。未来趋势聚焦绿色制造、高附加值产品（如超级奥氏体不锈钢）及新能源领域协同，预计2025年后高端特种材料需求年增8%-10%，新能源材料市场空间有望突破千亿级。
2、市场地位及占有率
永兴材料为国内不锈钢棒线材龙头企业，市场占有率连续多年位居全国前三，其中核电、海工装备领域细分市占率超20%。锂电材料板块2024年碳酸锂产能达3万吨，位列行业第二梯队，新能源业务营收占比提升至24.5%（2024年三季报）。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 永兴材料（002756） | 不锈钢棒线材及锂电材料制造商，双主业并行 | 2024年核电用不锈钢市占率约22%，碳酸锂产能3万吨（国内前五） |
| 久立特材（002318） | 高端不锈钢管材供应商，专注石油化工及核电 | 2025年核电用管材市占率约18%，油气领域营收占比超50% |
| 太钢不锈（000825） | 不锈钢全产业链龙头企业，产品覆盖板卷、棒线材 | 2024年不锈钢粗钢产量全球第二，高端产品营收占比35% |
| 抚顺特钢（600399） | 特种合金材料制造商，侧重航空航天及军工领域 | 高温合金市占率国内第一（约40%），2025年军工订单占比60% |
| 中信特钢（000708） | 全球特钢龙头，产品涵盖轴承钢、汽车用钢 | 2024年汽车特钢市占率超30%，高端轴承钢全球份额25% |
4、经营评分排名
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