豪鹏科技(001283)2025年一季报深度解读：资产负债率同比增加，主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
深圳市豪鹏科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“潘党育”。公司的主营业务为电池，主要产品包括方形锂离子电池和圆柱锂离子电池两项，其中方形锂离子电池占比57.11%，圆柱锂离子电池占比31.29%。
2025年一季度，公司实现营收12.25亿元，同比增长23.27%。扣非净利润2,510.53万元，扭亏为盈。豪鹏科技2025年第一季度净利润3,181.35万元，业绩同比大幅增长9.04倍。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加23.27%，净利润同比大幅增加9.04倍
2025年一季度，豪鹏科技营业总收入为12.25亿元，去年同期为9.94亿元，同比增长23.27%，净利润为3,181.35万元，去年同期为316.89万元，同比大幅增长9.04倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出291.65万元，去年同期收益808.17万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1,312.08万元，去年同期为-1,232.34万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期收益1,155.27万元，去年同期损失131.00万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.25亿元 | 9.94亿元 | 23.27% |
| 营业成本 | 10.26亿元 | 8.04亿元 | 27.62% |
| 销售费用 | 2,763.52万元 | 2,525.24万元 | 9.44% |
| 管理费用 | 6,655.98万元 | 7,649.71万元 | -12.99% |
| 财务费用 | 1,906.02万元 | 1,027.23万元 | 85.55% |
| 研发费用 | 6,561.65万元 | 8,244.12万元 | -20.41% |
| 所得税费用 | 291.65万元 | -808.17万元 | 136.09% |
2025年一季度主营业务利润为1,312.08万元，去年同期为-1,232.34万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为16.26%，同比小幅下降了2.85%，不过营业总收入本期为12.25亿元，同比增长23.27%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润同比大幅增长
豪鹏科技2025年一季度非主营业务利润为2,160.93万元，去年同期为741.07万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,312.08万元 | 41.24% | -1,232.34万元 | 206.47% |
| 资产减值损失 | 1,155.27万元 | 36.31% | -131.00万元 | 981.92% |
| 其他收益 | 807.98万元 | 25.40% | 748.80万元 | 7.90% |
| 其他 | 777.37万元 | 24.44% | 633.48万元 | 22.72% |
| 净利润 | 3,181.35万元 | 100.00% | 316.89万元 | 903.92% |
资产负债率同比增加
2025年一季度，企业资产负债率为73.01%，去年同期为69.26%，同比小幅增长了3.75%。
资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的大幅增长。
1、负债增加原因
豪鹏科技负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了1.20亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.73亿元，投资支付的现金本期为3,000.00万元。
2、有息负债近3年呈现上升趋势
有息负债从2023年一季度到2025年一季度近3年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。
3、偿债能力：货币资金/短期债务同比下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 1.09 | 1.14 | 1.19 | - | - |
| 速动比率 | 0.90 | 0.92 | 0.90 | - | - |
| 现金比率(%) | 0.38 | 0.43 | 0.47 | - | - |
| 资产负债率(%) | 73.01 | 69.26 | 55.29 | - | - |
| EBITDA 利息保障倍数 | 9.81 | 4.52 | 2.05 | 4.64 | 3.68 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | 0.05 | -0.03 | 0.02 | - | - |
| 货币资金/短期债务 | 0.74 | 0.88 | 0.86 | - | - |
经营活动现金流净额/短期债务为0.05，去年同期为-0.03，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。
另外货币资金/短期债务本期为0.74，去年同期为0.88，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。
以上说明企业短期偿债压力较大。
行业分析
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