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多氟多(002407)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈
多氟多新材料股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李世江”。公司的主要业务为工业，占比高达76.31%，主要产品包括氟基新材料、新能源材料、新能源电池三项，氟基新材料占比32.81%，新能源材料占比31.59%，新能源电池占比19.63%。
2025年一季度，公司实现营收20.98亿元，同比基本持平。扣非净利润2,084.15万元，同比大幅增长157.15%。
PART 1
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主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.98亿元 | 21.29亿元 | -1.46% |
| 营业成本 | 18.16亿元 | 19.68亿元 | -7.75% |
| 销售费用 | 1,216.54万元 | 1,607.61万元 | -24.33% |
| 管理费用 | 1.25亿元 | 1.08亿元 | 16.44% |
| 财务费用 | 1,266.36万元 | -1,007.47万元 | 225.70% |
| 研发费用 | 9,670.93万元 | 8,138.42万元 | 18.83% |
| 所得税费用 | 1,766.47万元 | 1,922.01万元 | -8.09% |
2025年一季度主营业务利润为2,358.88万元，去年同期为-4,687.52万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为20.98亿元，同比有所下降1.46%，不过毛利率本期为13.47%，同比大幅增长了5.90%，推动主营业务利润扭亏为盈。
2、非主营业务利润同比大幅下降
多氟多2025年一季度非主营业务利润为5,251.77万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,358.88万元 | 40.36% | -4,687.52万元 | 150.32% |
| 投资收益 | 4,229.60万元 | 72.37% | 571.34万元 | 640.29% |
| 其他收益 | 3,365.02万元 | 57.58% | 6,164.81万元 | -45.42% |
| 信用减值损失 | -1,930.38万元 | -33.03% | 5,465.37万元 | -135.32% |
| 其他 | -360.81万元 | -6.17% | 490.14万元 | -173.61% |
| 净利润 | 5,844.19万元 | 100.00% | 5,960.42万元 | -1.95% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
多氟多属于氟化工行业，专注高性能无机氟化物、新能源材料及电池领域。 氟化工行业近三年受新能源需求驱动加速扩张，全球六氟磷酸锂市场年均复合增长率超20%，2025年市场规模突破200亿元。行业呈现供需紧平衡，高端材料国产化替代加速，技术迭代推动成本优化，固态电池等新兴领域成为增量方向，预计2026年全球六氟磷酸锂需求达25万吨，中国产能占比保持70%以上。
2、市场地位及占有率
多氟多是全球六氟磷酸锂核心供应商，2025年市场份额超20%，位居全球前三，上半年出货量达2.3万吨，国内电解液厂商覆盖率超80%，核心客户包括宁德时代、比亚迪等龙头企业，新能源材料业务营收占比提升至55%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 多氟多（002407） | 全球氟化工龙头，覆盖六氟磷酸锂、电解液及电池全产业链 | 2025年六氟磷酸锂全球市占率22%，储能电池出货量1.5GWh，占营收35% |
| 天赐材料（002709） | 电解液行业领军企业，产品覆盖锂电核心材料 | 2025年电解液全球市占率35%，固态电池电解液研发投入占营收15% |
| 天际股份（002759） | 聚焦锂盐材料，六氟磷酸锂产能位居国内前五 | 2025年锂盐业务收入占比62%，新增产能5000吨/年定向供应欧洲车企 |
| 永太科技（002326） | 氟化工垂直整合企业，布局六氟磷酸锂及含氟精细化学品 | 2025年六氟磷酸锂出口占比超40%，与LG化学签署长单锁定2万吨年度供应量 |
| 十方盛华（未披露代码） | 新兴锂电材料供应商，主打高纯度六氟磷酸锂产品 | 2025年产能扩至8000吨/年，主要供货二线电池厂商 |
4、经营评分排名
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