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广东建工(002060)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
广东水电二局股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“广东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为工程施工,主要产品包括房屋建筑、市政工程、水利水电三项,房屋建筑占比30.13%,市政工程占比29.72%,水利水电占比21.19%。
2025年一季度,公司实现营收144.22亿元,同比小幅增长6.25%。扣非净利润1.19亿元,同比下降29.62%。广东建工2025年第一季度净利润1.55亿元,业绩同比小幅下降11.34%。本期经营活动产生的现金流净额为-39.48亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降11.34%
本期净利润为1.55亿元,去年同期1.75亿元,同比小幅下降11.34%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然(1)投资收益本期为2,223.82万元,去年同期为419.24万元,同比大幅增长;(2)营业外利润本期为395.41万元,去年同期为-1,176.75万元,扭亏为盈。
但是(1)主营业务利润本期为1.55亿元,去年同期为1.93亿元,同比下降;(2)资产减值损失本期损失1,299.37万元,去年同期收益2,321.88万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比下降19.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 144.22亿元 | 135.74亿元 | 6.25% |
| 营业成本 | 132.31亿元 | 123.50亿元 | 7.14% |
| 销售费用 | 126.85万元 | 176.16万元 | -27.99% |
| 管理费用 | 4.94亿元 | 4.51亿元 | 9.54% |
| 财务费用 | 1.72亿元 | 1.68亿元 | 2.56% |
| 研发费用 | 3.26亿元 | 3.55亿元 | -8.34% |
| 所得税费用 | 4,351.46万元 | 5,311.64万元 | -18.08% |
2025年一季度主营业务利润为1.55亿元,去年同期为1.93亿元,同比下降19.79%。
虽然营业总收入本期为144.22亿元,同比小幅增长6.25%,不过毛利率本期为8.25%,同比小幅下降了0.76%,导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比增长
广东建工2025年一季度非主营业务利润为4,367.77万元,去年同期为3,484.66万元,同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.55亿元 | 99.90% | 1.93亿元 | -19.79% |
| 投资收益 | 2,223.82万元 | 14.32% | 419.24万元 | 430.44% |
| 其他 | 2,868.78万元 | 18.47% | 5,902.85万元 | -51.40% |
| 净利润 | 1.55亿元 | 100.00% | 1.75亿元 | -11.34% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
广东建工属于土木工程建筑业,专注于市政工程、建筑工程、水利水电等综合型建筑及清洁能源工程服务。 近三年,土木工程建筑业受国家基建投资驱动,2023年建筑业增加值同比增长7.1%,基础设施投资增长5.9%。未来行业将向绿色化、智能化转型,抽水蓄能、轨道交通及新能源配套工程成为增长点,市场空间预计突破万亿级,但企业需应对政府投资波动及环保标准提升的双重挑战。
2、市场地位及占有率
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