道氏技术(300409)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
广东道氏技术股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“荣继华”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括锂电材料和其他两项，其中锂电材料占比48.62%，其他占比31.62%。
2025年一季度，公司实现营收17.58亿元，同比小幅下降12.17%。扣非净利润3,576.83万元，同比大幅增长2.67倍。道氏技术2025年第一季度净利润4,836.29万元，业绩同比大幅增长103.22%。本期经营活动产生的现金流净额为4.44亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低12.17%，净利润同比大幅增加103.22%
2025年一季度，道氏技术营业总收入为17.58亿元，去年同期为20.02亿元，同比小幅下降12.17%，净利润为4,836.29万元，去年同期为2,379.82万元，同比大幅增长103.22%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为3,518.57万元，去年同期为4,822.65万元，同比下降；
但是（1）信用减值损失本期收益237.76万元，去年同期损失1,292.71万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,975.18万元，去年同期为1,071.94万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期收益629.45万元，去年同期损失129.78万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降27.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.58亿元 | 20.02亿元 | -12.17% |
| 营业成本 | 14.78亿元 | 17.08亿元 | -13.46% |
| 销售费用 | 1,579.44万元 | 1,915.60万元 | -17.55% |
| 管理费用 | 1.14亿元 | 9,898.34万元 | 15.09% |
| 财务费用 | 1,929.95万元 | 2,050.16万元 | -5.86% |
| 研发费用 | 3,919.28万元 | 5,740.01万元 | -31.72% |
| 所得税费用 | 1,583.90万元 | 1,880.61万元 | -15.78% |
2025年一季度主营业务利润为3,518.57万元，去年同期为4,822.65万元，同比下降27.04%。
虽然毛利率本期为15.95%，同比小幅增长了1.26%，不过营业总收入本期为17.58亿元，同比小幅下降12.17%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润扭亏为盈
道氏技术2025年一季度非主营业务利润为2,901.62万元，去年同期为-562.23万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,518.57万元 | 72.75% | 4,822.65万元 | -27.04% |
| 资产减值损失 | 629.45万元 | 13.02% | -129.78万元 | 585.00% |
| 其他收益 | 1,975.18万元 | 40.84% | 1,071.94万元 | 84.26% |
| 其他 | 1,057.73万元 | 21.87% | -970.12万元 | 209.03% |
| 净利润 | 4,836.29万元 | 100.00% | 2,379.82万元 | 103.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
道氏技术属于化学原料和化学制品制造业，核心业务涵盖锂电材料、碳材料及陶瓷材料的研发与生产。 近三年，新能源材料行业受政策驱动及市场需求拉动，年均复合增长率超20%，2025年全球锂电材料市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦固态电池技术突破、高镍/超高镍三元前驱体量产及材料一体化布局，行业向高能量密度、高安全性迭代，2025年后固态电池材料市场或达千亿级。
2、市场地位及占有率
道氏技术为国内锂电材料领域头部企业，三元前驱体产能居行业前列，碳纳米管导电剂市场份额约12%，在固态电池关键材料领域率先实现技术突破，陶瓷釉料业务保持细分市场领先地位。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
