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兴业科技(002674)2025年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
兴业皮革科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“吴华春”。公司的主营业务为牛皮革行业，主要产品包括鞋包带用皮革和汽车内饰用皮革两项，其中鞋包带用皮革占比68.03%，汽车内饰用皮革占比24.41%。
2025年一季度，公司实现营收6.27亿元，同比小幅增长5.04%。扣非净利润1,673.99万元，同比大幅下降48.99%。兴业科技2025年第一季度净利润3,516.47万元，业绩同比下降21.04%。
PART 1
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资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.04%
本期净利润为3,516.47万元，去年同期4,453.42万元，同比下降21.04%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益387.60万元，去年同期损失192.36万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失2,930.69万元，去年同期损失1,762.38万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,290.07万元，去年同期为6,820.70万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降7.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.27亿元 | 5.97亿元 | 5.04% |
| 营业成本 | 4.97亿元 | 4.76亿元 | 4.40% |
| 销售费用 | 918.34万元 | 738.31万元 | 24.38% |
| 管理费用 | 2,536.12万元 | 2,605.90万元 | -2.68% |
| 财务费用 | 1,412.22万元 | 144.44万元 | 877.72% |
| 研发费用 | 1,563.65万元 | 1,328.89万元 | 17.67% |
| 所得税费用 | 681.78万元 | 826.69万元 | -17.53% |
2025年一季度主营业务利润为6,290.07万元，去年同期为6,820.70万元，同比小幅下降7.78%。
主营业务利润同比小幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1,412.22万元 | 877.72% | 营业总收入 | 6.27亿元 | 5.04% |
| 毛利率 | 20.73% | 0.49% |
3、非主营业务利润亏损增大
兴业科技2025年一季度非主营业务利润为-2,091.82万元，去年同期为-1,413.55万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,290.07万元 | 178.88% | 6,820.70万元 | -7.78% |
| 资产减值损失 | -2,930.69万元 | -83.34% | -1,762.38万元 | -66.29% |
| 其他收益 | 369.93万元 | 10.52% | 289.73万元 | 27.68% |
| 信用减值损失 | 387.60万元 | 11.02% | -192.36万元 | 301.49% |
| 其他 | 100.94万元 | 2.87% | 173.50万元 | -41.82% |
| 净利润 | 3,516.47万元 | 100.00% | 4,453.42万元 | -21.04% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
兴业科技属于皮革制品制造业，专注于汽车内饰皮革及高端鞋面革的研发与生产。 皮革制品制造业近三年受环保政策及消费升级驱动，加速向绿色化、高端化转型，汽车内饰皮革需求随新能源汽车渗透率提升稳步增长，2025年全球汽车皮革市场规模预计突破400亿美元，但传统鞋服领域增速放缓，行业集中度向具备技术及规模优势的企业倾斜。
2、市场地位及占有率
兴业科技是国内汽车内饰皮革细分领域头部企业，其全资子公司宏兴汽车皮革为多家主流车企一级供应商，国内中高端汽车皮革市场占有率约15%-18%，营收规模居行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 兴业科技（002674） | 汽车内饰皮革及高端鞋面革制造商 | 2025年汽车皮革业务营收占比超65% |
| 明新旭腾（605068） | 汽车真皮内饰综合供应商 | 2025年新能源汽车客户订单占比提升至40% |
| 振静股份（603477） | 汽车皮革及家居革生产商 | 2025年汽车内饰营收增速达25% |
| 华峰超纤（300180） | 超纤复合材料及汽车内饰供应商 | 2025年超纤汽车革产能扩产至1.2亿米/年 |
| 安利股份（300218） | 生态功能性聚氨酯复合材料企业 | 2025年汽车内饰材料营收同比增长22% |
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