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ST中珠(600568)2025年一季报深度解读：所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
中珠医疗控股股份有限公司于2001年上市。公司的核心业务有两块，一块是医院，一块是房地产。
2025年一季度，公司实现营收1.42亿元，同比小幅增长8.81%。扣非净利润-2,273.95万元，较去年同期亏损有所减小。ST中珠2025年第一季度净利润-1,725.00万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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所得税费用收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1,725.00万元，去年同期-2,080.18万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失27.16万元，去年同期收益346.65万元，同比大幅下降；
但是（1）所得税费用本期支出108.47万元，去年同期支出572.74万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为353.37万元，去年同期为88.80万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润同比下降
ST中珠2025年一季度非主营业务利润为475.64万元，去年同期为640.00万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,092.16万元 | 121.29% | -2,147.45万元 | 2.57% |
| 营业外收入 | 367.36万元 | -21.30% | 91.94万元 | 299.55% |
| 其他 | 136.26万元 | -7.90% | 403.14万元 | -66.20% |
| 净利润 | -1,725.00万元 | 100.00% | -2,080.18万元 | 17.08% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
ST中珠属于医药制造业，专注于医疗设备及医药产品的研发、生产与销售 医药制造业近三年受政策支持及人口老龄化驱动，市场规模年均增速约7%-9%。创新药和高端医疗器械成为核心增长点，2024年行业规模突破3.2万亿元，预计2025-2027年复合增长率维持8%-10%，政策导向加速国产替代和行业集中度提升
2、市场地位及占有率
ST中珠在细分领域眼科医疗器械市场占有率约2%-3%，整体行业排名中下游。其核心产品放射性粒子植入治疗系统在肿瘤介入治疗领域市占率约5%，受限于研发投入及渠道能力，面临头部企业挤压
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST中珠（600568） | 主营肿瘤治疗设备及中成药生产 | 2024年放射性粒子植入系统营收占比12% |
| 恒瑞医药（600276） | 国内抗肿瘤药及创新药龙头企业 | 2025年抗肿瘤药市占率24% 2024年研发投入占营收28% |
| 迈瑞医疗（300760） | 全球领先的医疗器械及解决方案供应商 | 2025年国内医疗器械市占率15% 监护仪全球市场份额12% |
| 云南白药（000538） | 以中药为核心的大健康产业集团 | 2024年中药制剂营收占比超35% 牙膏市占率23% |
| 复星医药（600196） | 覆盖制药、医疗诊断及器械的全产业链企业 | 2025年CAR-T疗法市占率国内首位 控股子公司持股达67% |
4、经营评分排名
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