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浙江东日(600113)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
浙江东日股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“温州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事商品销售、批发交易市场业务、租赁业务。
2025年一季度，公司实现营收1.73亿元，同比小幅增长4.65%。扣非净利润2,380.22万元，同比增长24.33%。浙江东日2025年第一季度净利润2,314.42万元，业绩同比大幅增长43.80%。
PART 1
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净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加4.65%，净利润同比大幅增加43.80%
2025年一季度，浙江东日营业总收入为1.73亿元，去年同期为1.65亿元，同比小幅增长4.65%，净利润为2,314.42万元，去年同期为1,609.48万元，同比大幅增长43.80%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失74.38万元，去年同期收益135.42万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,563.83万元，去年同期为2,585.43万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长37.84%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.73亿元 | 1.65亿元 | 4.65% |
| 营业成本 | 1.10亿元 | 1.11亿元 | -1.50% |
| 销售费用 | 882.53万元 | 850.43万元 | 3.77% |
| 管理费用 | 1,583.30万元 | 1,859.93万元 | -14.87% |
| 财务费用 | -133.92万元 | -206.75万元 | 35.23% |
| 研发费用 | 187.04万元 | 185.48万元 | 0.84% |
| 所得税费用 | 1,009.40万元 | 977.55万元 | 3.26% |
2025年一季度主营业务利润为3,563.83万元，去年同期为2,585.43万元，同比大幅增长37.84%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.73亿元，同比小幅增长4.65%；（2）管理费用本期为1,583.30万元，同比小幅下降14.87%；（3）毛利率本期为36.48%，同比小幅增长了3.97%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
浙江东日属于农产品批发市场运营及配套服务行业。 农产品流通行业近三年持续受政策推动向集约化、数字化升级，2024年市场规模达4.2万亿元，年复合增长率约6.5%。未来冷链物流渗透率提升及智慧农批改造将驱动行业扩容，预计2027年市场规模超5.5万亿元，生鲜电商占比提升至15%以上。
2、市场地位及占有率
浙江东日作为区域性农批龙头，在华东地区拥有7个核心市场，2024年农批业务营收占比超75%，但全国市占率不足2%，位列行业前十，区域渠道优势显著但规模效应待提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 浙江东日（600113） | 主营农产品批发市场运营及供应链服务，覆盖冷链仓储和物流 | 2024年农批业务营收占比75%，华东区域市占率约5% |
| 合肥百货（000417） | 安徽省商贸龙头，涉足农批市场及生鲜连锁 | 2024年农产品流通业务营收占比32% |
| 农产品（000061） | 全国性农批市场运营商，拥有40余家实体市场 | 2024年交易额突破4000亿元，市占率约8% |
| 宏辉果蔬（603336） | 果蔬供应链整合服务商，布局产地直采及冷链配送 | 2024年营收中果蔬流通占比超60% |
| 中农联合（003042） | 农药生产与农资流通综合服务企业 | 2024年农资流通业务营收占比48% |
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