2025年一季度，公司实现营收13.20亿元，同比大幅增长43.93%。扣非净利润-893.97万元，较去年同期亏损有所减小。汉马科技2025年第一季度净利润1,504.89万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.07亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2025年一季度，汉马科技营业总收入为13.20亿元，去年同期为9.17亿元，同比大幅增长43.93%，净利润为1,504.89万元，去年同期为-7,378.14万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为-454.41万元，去年同期为-9,621.19万元，亏损有所减小。

2025年一季度主营业务利润为-454.41万元，去年同期为-9,621.19万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为13.20亿元，同比大幅增长43.93%；（2）毛利率本期为8.75%，同比大幅增长了4.51%。

汉马科技2025年一季度非主营业务利润为1,959.29万元，去年同期为2,243.05万元，同比小幅下降。

2025年一季度，企业资产负债率为55.49%，去年同期为110.82%，同比大幅下降了55.33%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为41.04亿元，同比大幅下降50.59%

有息负债从2023年一季度到2025年一季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

本期有息负债为15.44亿元，去年同期为38.84亿元，同比大幅下降60.24%，主要是长期借款同比大幅下降51.76%，一年内到期的非流动负债同比大幅下降84.86%。

*ST汉马属于新能源商用车行业，主营新能源重卡及核心零部件研发制造。 新能源商用车行业近三年受“双碳”政策驱动加速转型，2023年销量同比增长35%，渗透率提升至12%。未来三年市场空间预计突破2000亿元，技术迭代推动氢能重卡商业化，政策补贴退坡倒逼成本优化，龙头企业集中度将持续提升。