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闽发铝业(002578)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比大幅下降
福建省闽发铝业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“上饶市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为有色金属加工，其中铝型材销售为第一大收入来源，占比97.12%。
2025年一季度，公司实现营收2.99亿元，同比下降26.68%。扣非净利润179.56万元，同比大幅下降73.40%。闽发铝业2025年第一季度净利润207.66万元，业绩同比大幅下降75.74%。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低26.68%，净利润同比大幅降低75.74%
2025年一季度，闽发铝业营业总收入为2.99亿元，去年同期为4.08亿元，同比下降26.68%，净利润为207.66万元，去年同期为856.03万元，同比大幅下降75.74%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出35.08万元，去年同期支出245.52万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-942.91万元，去年同期为-478.63万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期收益899.38万元，去年同期收益1,154.65万元，同比下降；（3）其他收益本期为273.29万元，去年同期为468.61万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.99亿元 | 4.08亿元 | -26.68% |
| 营业成本 | 2.86亿元 | 3.89亿元 | -26.61% |
| 销售费用 | 366.24万元 | 445.02万元 | -17.70% |
| 管理费用 | 937.51万元 | 1,133.95万元 | -17.32% |
| 财务费用 | -21.52万元 | -125.61万元 | 82.87% |
| 研发费用 | 837.38万元 | 688.31万元 | 21.66% |
| 所得税费用 | 35.08万元 | 245.52万元 | -85.71% |
2025年一季度主营业务利润为-942.91万元，去年同期为-478.63万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.99亿元，同比下降26.68%；（2）毛利率本期为4.56%，同比有所下降了0.10%。
3、非主营业务利润同比下降
闽发铝业2025年一季度非主营业务利润为1,185.65万元，去年同期为1,580.18万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -942.91万元 | -454.06% | -478.63万元 | -97.00% |
| 投资收益 | 44.45万元 | 21.41% | -2.95万元 | 1606.13% |
| 其他收益 | 273.29万元 | 131.61% | 468.61万元 | -41.68% |
| 信用减值损失 | 899.38万元 | 433.10% | 1,154.65万元 | -22.11% |
| 其他 | -23.49万元 | -11.31% | -8,003.34元 | -2834.66% |
| 净利润 | 207.66万元 | 100.00% | 856.03万元 | -75.74% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，闽发铝业净现金流为1,788.36万元，去年同期为-706.95万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.42亿元，同比大幅下降48.30%；
但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为3.88亿元，同比大幅下降46.90%；（2）投资支付的现金本期为6,000.00万元，同比大幅下降78.01%。
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