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顺威股份(002676)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
广东顺威精密塑料股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“广州开发区国有资产监督管理局”。公司的主营业务为塑料零件制造业，主要产品包括塑料空调风叶、汽车零部件、工程塑料三项，塑料空调风叶占比60.23%，汽车零部件占比16.92%，工程塑料占比11.66%。
2025年一季度，公司实现营收7.97亿元，同比增长25.83%。扣非净利润2,362.41万元，同比大幅增长40.94%。顺威股份2025年第一季度净利润2,471.77万元，业绩同比大幅增长47.10%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长47.10%
本期净利润为2,471.77万元，去年同期1,680.29万元，同比大幅增长47.10%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失562.61万元，去年同期损失348.54万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失319.14万元，去年同期损失118.09万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为3,464.88万元，去年同期为2,233.93万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长55.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.97亿元 | 6.33亿元 | 25.83% |
| 营业成本 | 6.49亿元 | 5.22亿元 | 24.38% |
| 销售费用 | 1,727.57万元 | 2,042.41万元 | -15.42% |
| 管理费用 | 6,403.76万元 | 4,049.27万元 | 58.15% |
| 财务费用 | 649.08万元 | 547.46万元 | 18.56% |
| 研发费用 | 2,007.30万元 | 1,925.57万元 | 4.25% |
| 所得税费用 | 540.29万元 | 368.52万元 | 46.61% |
2025年一季度主营业务利润为3,464.88万元，去年同期为2,233.93万元，同比大幅增长55.10%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.97亿元，同比增长25.83%；（2）毛利率本期为18.50%，同比小幅增长了0.95%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
顺威股份属于白色家电行业，专注于空调塑料风叶、精密模具及汽车零部件的研发与生产。 白色家电行业近三年受智能家居升级与节能政策驱动，市场规模稳步增长，2025年预计全球市场超6000亿美元。未来趋势聚焦智能化、节能化与高端化，国内市场受益消费升级与技术迭代，细分领域如高效能零部件需求显著提升，智能家电渗透率突破40%，行业整合加速推动头部企业集中度提升。
2、市场地位及占有率
顺威股份为全球空调塑料风叶细分领域龙头，国内市场占有率约25%，客户覆盖格力、美的等头部企业，技术研发与规模化生产形成护城河，但高端零部件领域面临竞争压力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 顺威股份（002676） | 空调塑料风叶核心供应商 | 2025年空调风叶市占率25%，新能源车部件营收占比18% |
| 美的集团（000333） | 综合性白电巨头 | 2025年空调市占率33%，智能家电营收占比超50% |
| 格力电器（000651） | 空调行业领军企业 | 2025年中央空调市占率16%，核心零部件自供率达90% |
| 海信家电（000921） | 白电及暖通设备制造商 | 2025年冰箱出口量全球前三，热管理产品供货规模超20亿元 |
| 三花智控（002050） | 制冷控制元件龙头 | 2025年新能源车热管理部件市占率28%，绑定特斯拉等头部车企 |
4、经营评分排名
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