智微智能(001339)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市智微智能科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“袁微微”。公司的主要业务为行业终端，占比高达64.38%。
2025年一季度，公司实现营收8.52亿元，同比增长19.35%。扣非净利润3,606.74万元，同比大幅增长3.54倍。智微智能2025年第一季度净利润7,106.14万元，业绩同比大幅增长3.62倍。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加19.35%，净利润同比大幅增加3.62倍
2025年一季度，智微智能营业总收入为8.52亿元，去年同期为7.14亿元，同比增长19.35%，净利润为7,106.14万元，去年同期为1,538.09万元，同比大幅增长3.62倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,104.09万元，去年同期支出127.05万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为6,998.30万元，去年同期为359.57万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长18.46倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.52亿元 | 7.14亿元 | 19.35% |
| 营业成本 | 6.78亿元 | 6.21亿元 | 9.12% |
| 销售费用 | 1,897.94万元 | 1,704.31万元 | 11.36% |
| 管理费用 | 2,356.40万元 | 2,263.33万元 | 4.11% |
| 财务费用 | 1,350.65万元 | 256.42万元 | 426.74% |
| 研发费用 | 4,385.01万元 | 4,395.11万元 | -0.23% |
| 所得税费用 | 1,104.09万元 | 127.05万元 | 768.99% |
2025年一季度主营业务利润为6,998.30万元，去年同期为359.57万元，同比大幅增长18.46倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.52亿元，同比增长19.35%；（2）毛利率本期为20.41%，同比大幅增长了7.47%。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，智微智能净现金流为2.42亿元，去年同期为-8,925.61万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然（1）支付其他与经营活动有关的现金本期为12.16亿元，同比大幅增长46.71倍；（2）投资支付的现金本期为4.77亿元，同比增长4.77亿元。
但是（1）收到的其他与经营活动有关的现金本期为12.36亿元，同比大幅增长68.35倍；（2）收回投资收到的现金本期为6.65亿元，同比增长6.65亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
智微智能属于计算机设备行业，专注于人工智能算力基础设施的研发与生产。 计算机设备行业近三年受AI技术驱动快速增长，2025年行业涨幅达24.41%，市场重心转向AI应用端。未来AI Agent、私有化大模型部署及鸿蒙生态深化将推动算力需求持续增长，预计政务、医疗和金融领域将成为核心增量市场，行业整体市场空间有望突破万亿级。
2、市场地位及占有率
智微智能在AI算力设备领域聚焦边缘计算与轻量化部署，其高性能算力一体机适配主流大模型，但尚未进入行业前三。公司在端侧智能设备市场具备差异化竞争力，2025年推出支持DeepSeek R170B模型的轻量级工作站，填补中小规模算力需求市场空白。
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