真视通(002771)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
北京真视通科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王国红”。公司主要从事能源、政府、其他，主要产品包括多媒体信息系统和数据中心系统建设及服务两项，其中多媒体信息系统占比56.35%，数据中心系统建设及服务占比19.57%。
2025年一季度，公司实现营收5,272.71万元，同比大幅下降35.20%。扣非净利润-1,557.97万元，由盈转亏。真视通2025年第一季度净利润-1,745.12万元，业绩由盈转亏。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降35.20%，净利润由盈转亏
2025年一季度，真视通营业总收入为5,272.71万元，去年同期为8,136.51万元，同比大幅下降35.20%，净利润为-1,745.12万元，去年同期为459.15万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期收益408.15万元，去年同期收益2,236.93万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,099.15万元，去年同期为-1,620.32万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,272.71万元 | 8,136.51万元 | -35.20% |
| 营业成本 | 4,437.90万元 | 6,913.15万元 | -35.81% |
| 销售费用 | 599.78万元 | 587.58万元 | 2.08% |
| 管理费用 | 1,497.79万元 | 1,475.73万元 | 1.50% |
| 财务费用 | 38.03万元 | 45.56万元 | -16.53% |
| 研发费用 | 788.99万元 | 707.70万元 | 11.49% |
| 所得税费用 | 70.99万元 | 291.57万元 | -75.65% |
2025年一季度主营业务利润为-2,099.15万元，去年同期为-1,620.32万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为15.83%，同比小幅增长了0.79%，不过营业总收入本期为5,272.71万元，同比大幅下降35.20%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
真视通2025年一季度非主营业务利润为425.03万元，去年同期为2,371.04万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,099.15万元 | 120.29% | -1,620.32万元 | -29.55% |
| 信用减值损失 | 408.15万元 | -23.39% | 2,236.93万元 | -81.75% |
| 其他 | 19.72万元 | -1.13% | 199.05万元 | -90.09% |
| 净利润 | -1,745.12万元 | 100.00% | 459.15万元 | -480.08% |
行业分析
1、行业发展趋势
北京真视通科技股份有限公司属于软件和信息技术服务业中的IT服务细分领域，专注于多媒体视讯与数据中心系统建设 IT服务行业近三年受数字经济政策推动，年均复合增长率约12%，2023年市场规模突破1.2万亿元。数据中心和云计算需求激增，2024年东数西算工程带动超千亿投资，人工智能融合应用催生新增长点，预计2025年行业规模将达1.5万亿元，年增速保持在10%以上，智慧城市和工业互联网成为核心增量市场
2、市场地位及占有率
真视通在多媒体视讯领域具有技术积淀，连续13年入选中国机房工程30强，但2024年三季报显示营收2.43亿元，行业排名约在30-40位，数据中心业务市占率约1.5%，处于中型企业梯队，尚未进入行业前十
3、主要竞争对手
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