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昇辉科技(300423)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
昇辉智能科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“李昭强”。公司的主营业务为电气机械及器材制造行业，主要产品包括高低压成套设备和智慧城市综合服务两项，其中高低压成套设备占比75.41%，智慧城市综合服务占比15.27%。
2025年一季度，公司实现营收1.68亿元，同比大幅下降37.24%。扣非净利润-1,360.83万元，由盈转亏。昇辉科技2025年第一季度净利润-1,445.09万元，业绩由盈转亏。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降37.24%，净利润由盈转亏
2025年一季度，昇辉科技营业总收入为1.68亿元，去年同期为2.67亿元，同比大幅下降37.24%，净利润为-1,445.09万元，去年同期为323.06万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然资产减值损失本期收益354.25万元，去年同期收益11.97万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,502.09万元，去年同期为664.99万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.68亿元 | 2.67亿元 | -37.24% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 2.20亿元 | -34.41% |
| 销售费用 | 1,091.79万元 | 1,265.87万元 | -13.75% |
| 管理费用 | 1,939.72万元 | 1,892.17万元 | 2.51% |
| 财务费用 | 97.87万元 | 66.99万元 | 46.10% |
| 研发费用 | 563.96万元 | 649.00万元 | -13.10% |
| 所得税费用 | -55.69万元 | -50.60万元 | -10.07% |
2025年一季度主营业务利润为-1,502.09万元，去年同期为664.99万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.68亿元，同比大幅下降37.24%；（2）毛利率本期为14.00%，同比下降了3.71%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
昇辉科技属于智能电气设备与系统解决方案行业，聚焦于电网智能化、新能源配套设备及工业控制领域。 智能电气设备行业近三年受新能源并网、电网数字化改造驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破5000亿元。未来趋势以高压/特高压设备升级、储能系统集成、氢能配套设备为主，预计2027年市场空间达8000亿元，智能化渗透率提升至65%以上。
2、市场地位及占有率
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