华安鑫创(300928)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
华安鑫创控股(北京)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何信义”。公司的主营业务为汽车电子行业，主要产品包括核心器件定制和通用器件分销两项，其中核心器件定制占比49.91%，通用器件分销占比39.09%。
2025年一季度，公司实现营收1.92亿元，同比小幅增长3.71%。扣非净利润-2,280.84万元，较去年同期亏损增大。华安鑫创2025年第一季度净利润-2,105.39万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2,377.00万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加3.71%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，华安鑫创营业总收入为1.92亿元，去年同期为1.85亿元，同比小幅增长3.71%，净利润为-2,105.39万元，去年同期为-956.54万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益696.83万元，去年同期收益439.40万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-2,408.42万元，去年同期为-1,150.73万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.92亿元 | 1.85亿元 | 3.71% |
| 营业成本 | 1.79亿元 | 1.68亿元 | 6.73% |
| 销售费用 | 458.17万元 | 404.65万元 | 13.22% |
| 管理费用 | 1,502.83万元 | 1,001.63万元 | 50.04% |
| 财务费用 | 18.06万元 | -47.04万元 | 138.39% |
| 研发费用 | 1,655.33万元 | 1,482.45万元 | 11.66% |
| 所得税费用 | -696.83万元 | -439.40万元 | -58.59% |
2025年一季度主营业务利润为-2,408.42万元，去年同期为-1,150.73万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为1.92亿元，同比小幅增长3.71%，不过（1）管理费用本期为1,502.83万元，同比大幅增长50.04%；（2）毛利率本期为6.76%，同比下降了2.64%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
华安鑫创属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于智能座舱电子系统开发及显示器件定制。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，智能座舱渗透率从2022年的40%提升至2024年的65%，市场规模超2000亿元。未来三年行业将向域控集成、人机交互深度优化及低空经济衍生场景扩展，预计2027年市场规模突破3500亿元，复合增长率达15%。
2、市场地位及占有率
华安鑫创在国内智能座舱显示系统领域处于第二梯队，2024年全液晶仪表方案市占率约6%，抬头显示（HUD）领域占比不足3%，但其南通智能工厂投产后产能跃居行业前五，客户覆盖50余家整车厂。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华安鑫创（300928） | 智能座舱显示系统及域控方案供应商，覆盖全液晶仪表、HUD等核心产品 | 南通工厂2025年产能达50亿元，智能座舱方案定点车型超200个 |
| 德赛西威（002920） | 国内智能座舱龙头，布局自动驾驶域控制器与车联网 | 2024年智能座舱营收占比78%，市占率19%位列第一 |
| 华阳集团（002906） | 汽车电子综合供应商，专注HUD与车载信息娱乐系统 | 2024年HUD出货量超120万套，市占率11% |
| 经纬恒润（688326） | 智能驾驶与座舱电子解决方案商，覆盖域控制器与SOA架构 | 2024年智能座舱营收同比增长35%，占比达42% |
| 均胜电子（600699） | 全球汽车安全系统龙头，拓展智能座舱与车联生态 | 2024年智能座舱业务获30亿元订单，同比增长28% |
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