光正眼科(002524)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
光正眼科医院集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“周永麟”。公司的主营业务为医疗行业，主要产品包括白内障项目、屈光项目、视光服务项目三项，白内障项目占比32.22%，屈光项目占比28.93%，视光服务项目占比12.64%。
2025年一季度，公司实现营收2.08亿元，同比小幅增长4.33%。扣非净利润-159.36万元，较去年同期亏损有所减小。光正眼科2025年第一季度净利润74.14万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-977.59万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加4.33%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，光正眼科营业总收入为2.08亿元，去年同期为2.00亿元，同比小幅增长4.33%，净利润为74.14万元，去年同期为-1,911.57万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为-263.55万元，去年同期为-2,307.99万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.08亿元 | 2.00亿元 | 4.33% |
| 营业成本 | 1.30亿元 | 1.33亿元 | -2.10% |
| 销售费用 | 4,047.60万元 | 4,341.24万元 | -6.76% |
| 管理费用 | 2,920.46万元 | 3,525.13万元 | -17.15% |
| 财务费用 | 925.36万元 | 981.77万元 | -5.75% |
| 研发费用 | 62.50万元 | 29.26万元 | 113.62% |
| 所得税费用 | 49.52万元 | -13.41万元 | 469.24% |
2025年一季度主营业务利润为-263.55万元，去年同期为-2,307.99万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2.08亿元，同比小幅增长4.33%；（2）管理费用本期为2,920.46万元，同比下降17.15%；（3）销售费用本期为4,047.60万元，同比小幅下降6.76%。
3、非主营业务利润同比基本持平
光正眼科2025年一季度非主营业务利润为387.20万元，去年同期为383.01万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -263.55万元 | -355.48% | -2,307.99万元 | 88.58% |
| 投资收益 | 258.71万元 | 348.96% | 356.80万元 | -27.49% |
| 资产减值损失 | 37.49万元 | 50.56% | - | |
| 营业外支出 | 65.47万元 | 88.31% | 61.10万元 | 7.16% |
| 其他收益 | 28.63万元 | 38.62% | 32.70万元 | -12.46% |
| 信用减值损失 | 120.10万元 | 162.00% | 51.90万元 | 131.44% |
| 其他 | 7.74万元 | 10.44% | 2.72万元 | 184.94% |
| 净利润 | 74.14万元 | 100.00% | -1,911.57万元 | 103.88% |
行业分析
1、行业发展趋势
光正眼科属于医疗健康行业中的眼科医疗服务细分领域，核心业务涵盖屈光手术、视光服务及白内障治疗等。 中国眼科医疗服务行业近三年保持约12%的年复合增长率，2024年市场规模预计突破2500亿元。老龄化加剧及青少年近视防控政策推动下，视光矫正和白内障手术需求持续增长，屈光手术因消费升级渗透率快速提升。未来五年行业增速有望维持10%-15%，AI辅助诊疗和高端晶体技术将成为差异化竞争关键。
2、市场地位及占有率
光正眼科在国内民营眼科机构中位列前五，2024年屈光手术业务市占率约4.2%，视光服务覆盖超50个城市。其通过“中心医院+卫星诊所”模式实现区域渗透，但较龙头企业的全国化布局仍存差距。
3、主要竞争对手
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