万通智控(300643)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
万通智控科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张健儿”。公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括金属软管和传感器及数字信息控制设备两项，其中金属软管占比54.92%，传感器及数字信息控制设备占比26.50%。
2025年一季度，公司实现营收2.68亿元，同比小幅下降3.99%。扣非净利润3,498.62万元，同比大幅增长42.96%。万通智控2025年第一季度净利润3,693.48万元，业绩同比增长29.08%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、营业总收入同比小幅降低3.99%，净利润同比增加29.08%
2025年一季度，万通智控营业总收入为2.68亿元，去年同期为2.79亿元，同比小幅下降3.99%，净利润为3,693.48万元，去年同期为2,861.31万元，同比增长29.08%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为209.59万元，去年同期为362.00万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为4,006.49万元，去年同期为3,287.13万元，同比增长；（2）所得税费用本期支出659.36万元，去年同期支出776.49万元，同比下降。
2、主营业务利润同比增长21.88%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.68亿元 | 2.79亿元 | -3.99% |
| 营业成本 | 1.78亿元 | 1.88亿元 | -5.22% |
| 销售费用 | 1,299.46万元 | 1,496.77万元 | -13.18% |
| 管理费用 | 2,980.54万元 | 2,916.08万元 | 2.21% |
| 财务费用 | -529.32万元 | 73.13万元 | -823.82% |
| 研发费用 | 1,067.43万元 | 1,282.11万元 | -16.74% |
| 所得税费用 | 659.36万元 | 776.49万元 | -15.08% |
2025年一季度主营业务利润为4,006.49万元，去年同期为3,287.13万元，同比增长21.88%。
虽然营业总收入本期为2.68亿元，同比小幅下降3.99%，不过（1）财务费用本期为-529.32万元，同比大幅下降8.24倍；（2）毛利率本期为33.72%，同比有所增长了0.85%，推动主营业务利润同比增长。
行业分析
1、行业发展趋势
万通智控属于汽车电子行业，专注于车辆智能控制系统及胎压监测系统（TPMS）的研发与生产。 汽车电子行业近三年受智能驾驶、新能源车渗透率提升及政策推动实现稳步增长，2022-2024年全球市场规模年均复合增长率达8%，2025年预计突破4000亿美元。车联网、高阶自动驾驶技术加速落地，驱动传感器、域控制器等核心部件需求，TPMS及智能座舱细分赛道渗透率超75%，国产替代及全球化布局成未来增量核心。
2、市场地位及占有率
万通智控是国内TPMS领域头部企业，2024年国内乘用车TPMS前装市场占有率约12%，位列行业前三，商用车领域市占率超20%。其车联网终端产品覆盖国内15%物流车队，技术适配性及成本优势显著。
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