中亚股份(300512)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
杭州中亚机械股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“史中伟”。公司的核心业务有两块，一块是乳品行业，一块是饮料行业，主要产品包括智能包装设备和塑料包装制品两项，其中智能包装设备占比65.78%，塑料包装制品占比15.13%。
2025年一季度，公司实现营收2.91亿元，同比增长24.24%。扣非净利润1,509.74万元，同比小幅下降11.49%。中亚股份2025年第一季度净利润1,753.57万元，业绩同比小幅下降6.08%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、营业总收入同比增加24.24%，净利润同比小幅降低6.08%
2025年一季度，中亚股份营业总收入为2.91亿元，去年同期为2.35亿元，同比增长24.24%，净利润为1,753.57万元，去年同期为1,867.10万元，同比小幅下降6.08%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益883.03万元，去年同期损失218.78万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为900.87万元，去年同期为2,171.60万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降58.52%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.91亿元 | 2.35亿元 | 24.24% |
| 营业成本 | 2.26亿元 | 1.58亿元 | 42.94% |
| 销售费用 | 1,432.03万元 | 1,398.44万元 | 2.40% |
| 管理费用 | 2,264.88万元 | 2,025.37万元 | 11.83% |
| 财务费用 | 56.62万元 | -16.27万元 | 448.12% |
| 研发费用 | 1,765.72万元 | 1,678.18万元 | 5.22% |
| 所得税费用 | 302.34万元 | 412.61万元 | -26.73% |
2025年一季度主营业务利润为900.87万元，去年同期为2,171.60万元，同比大幅下降58.52%。
虽然营业总收入本期为2.91亿元，同比增长24.24%，不过毛利率本期为22.42%，同比大幅下降了10.15%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中亚股份2025年一季度非主营业务利润为1,155.04万元，去年同期为108.11万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 900.87万元 | 51.37% | 2,171.60万元 | -58.52% |
| 其他收益 | 357.22万元 | 20.37% | 316.33万元 | 12.92% |
| 信用减值损失 | 883.03万元 | 50.36% | -218.78万元 | 503.62% |
| 其他 | -41.10万元 | -2.34% | 329.60万元 | -112.47% |
| 净利润 | 1,753.57万元 | 100.00% | 1,867.10万元 | -6.08% |
行业分析
1、行业发展趋势
中亚股份属于通用设备制造业，专注于液态食品智能化包装设备的研发、制造及整体解决方案提供。 通用设备制造业中的液态食品包装设备领域近三年受消费升级及自动化需求驱动稳步增长，2024年市场规模突破800亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦智能化、无菌化及全球化，预计2027年市场空间超1200亿元，海外市场渗透率提升至35%以上，绿色低碳技术成核心竞争要素。
2、市场地位及占有率
中亚股份为国内液态食品包装设备龙头企业，无菌灌装技术国际领先，国内市占率约15%-18%，居行业前三，2025年海外订单占比达30%，覆盖全球55个国家和地区，客户涵盖伊利、蒙牛等头部乳企及可口可乐等跨国集团。
3、主要竞争对手
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