显盈科技(301067)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
深圳市显盈科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“林涓”。公司的主营业务为电子消费类，主要产品包括信号转换拓展类产品和电源适配器两项，其中信号转换拓展类产品占比48.49%，电源适配器占比31.90%。
2025年一季度，公司实现营收1.67亿元，同比小幅下降3.40%。扣非净利润50.05万元，扭亏为盈。显盈科技2025年第一季度净利润442.00万元，业绩同比大幅增长3.35倍。本期经营活动产生的现金流净额为1,149.40万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅降低3.40%，净利润同比大幅增加3.35倍
2025年一季度，显盈科技营业总收入为1.67亿元，去年同期为1.72亿元，同比小幅下降3.40%，净利润为442.00万元，去年同期为101.70万元，同比大幅增长3.35倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然其他收益本期为50.80万元，去年同期为273.31万元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为505.21万元，去年同期为51.15万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-98.36万元，去年同期为-229.78万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.67亿元 | 1.72亿元 | -3.40% |
| 营业成本 | 1.33亿元 | 1.38亿元 | -3.60% |
| 销售费用 | 540.19万元 | 488.55万元 | 10.57% |
| 管理费用 | 1,528.38万元 | 1,616.48万元 | -5.45% |
| 财务费用 | -24.08万元 | -46.10万元 | 47.76% |
| 研发费用 | 1,227.05万元 | 1,433.08万元 | -14.38% |
| 所得税费用 | -8.51万元 | 17.92万元 | -147.46% |
2025年一季度主营业务利润为-98.36万元，去年同期为-229.78万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为1.67亿元，同比小幅下降3.40%，不过（1）研发费用本期为1,227.05万元，同比小幅下降14.38%；（2）毛利率本期为19.95%，同比有所增长了0.17%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
显盈科技2025年一季度非主营业务利润为531.85万元，去年同期为349.41万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -98.36万元 | -22.25% | -229.78万元 | 57.20% |
| 投资收益 | 505.21万元 | 114.30% | 51.15万元 | 887.78% |
| 资产减值损失 | -51.45万元 | -11.64% | -98.56万元 | 47.80% |
| 其他收益 | 50.80万元 | 11.49% | 273.31万元 | -81.41% |
| 其他 | 36.56万元 | 8.27% | 130.75万元 | -72.04% |
| 净利润 | 442.00万元 | 100.00% | 101.70万元 | 334.60% |
行业分析
1、行业发展趋势
显盈科技属于消费电子行业，主营智能终端配件研发与制造。 消费电子行业近三年受5G、物联网及智能硬件普及驱动，全球市场规模年均增速约4.5%，2024年达1.2万亿美元。传统品类增速放缓，但智能穿戴、AR/VR及AIoT设备成为新增长点，预计2025年新兴品类复合增长率超15%。行业竞争加剧，头部企业加速整合供应链，技术创新与生态布局成为核心壁垒。
2、市场地位及占有率
显盈科技聚焦信号转换、智能充电等细分领域，凭借专利积累与ODM模式占据中高端市场，全球同类产品市占率约3%-5%，属于细分领域第二梯队企业，主要客户包括惠普、沃尔玛等国际品牌。
3、主要竞争对手
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