祥鑫科技(002965)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
祥鑫科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“陈荣”。公司的主要业务为汽车制造业，占比高达74.18%，主要产品包括新能源汽车精密冲压模具和金属结构件、储能设备精密冲压模具和金属结构件、燃油汽车精密冲压模具和金属结构件三项，新能源汽车精密冲压模具和金属结构件占比56.53%，储能设备精密冲压模具和金属结构件占比18.04%，燃油汽车精密冲压模具和金属结构件占比17.65%。
2025年一季度，公司实现营收16.36亿元，同比小幅增长4.13%。扣非净利润8,279.19万元，同比下降29.95%。祥鑫科技2025年第一季度净利润8,699.56万元，业绩同比下降28.59%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加4.13%，净利润同比降低28.59%
2025年一季度，祥鑫科技营业总收入为16.36亿元，去年同期为15.71亿元，同比小幅增长4.13%，净利润为8,699.56万元，去年同期为1.22亿元，同比下降28.59%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出983.52万元，去年同期支出1,730.09万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为8,758.06万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,177.70万元，去年同期为1,928.90万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降32.89%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.36亿元 | 15.71亿元 | 4.13% |
| 营业成本 | 14.07亿元 | 13.18亿元 | 6.75% |
| 销售费用 | 886.56万元 | 900.45万元 | -1.54% |
| 管理费用 | 6,619.97万元 | 5,553.24万元 | 19.21% |
| 财务费用 | -219.37万元 | 375.80万元 | -158.37% |
| 研发费用 | 6,325.75万元 | 4,967.87万元 | 27.33% |
| 所得税费用 | 983.52万元 | 1,730.09万元 | -43.15% |
2025年一季度主营业务利润为8,758.06万元，去年同期为1.30亿元，同比大幅下降32.89%。
虽然营业总收入本期为16.36亿元，同比小幅增长4.13%，不过毛利率本期为14.03%，同比小幅下降了2.11%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，祥鑫科技净现金流为2.54亿元，去年同期为-1,214.40万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为8.90亿元，同比大幅增长194.70%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为11.70亿元，同比大幅增长177.42%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为9.00亿元，同比下降21.04%。
行业分析
1、行业发展趋势
祥鑫科技属于汽车零部件制造业，专注车身系统、电池箱体及精密模具研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源车渗透率提升驱动，轻量化、智能化需求激增，2024年市场规模突破4.2万亿元，复合增长率超12%。未来趋势聚焦一体化压铸、热成型技术及智能驾驶配套，预计2026年新能源车零部件占比将超40%，智能化部件年增速达25%以上。
2、市场地位及占有率
祥鑫科技在新能源车身结构件领域市占率约9%，位居国内前五，电池箱体配套量占国内头部车企供应链15%-20%，2024年汽车业务营收占比达68%，为小鹏、广汽核心供应商。
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