京泉华(002885)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳市京泉华科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“张立品”。公司的主营业务为电子元器件，主要产品包括磁性元器件、特种变压器、电源三项，磁性元器件占比39.23%，特种变压器占比37.18%，电源占比22.48%。
2025年一季度，公司实现营收7.93亿元，同比大幅增长36.16%。扣非净利润1,616.66万元，同比大幅增长2.96倍。京泉华2025年第一季度净利润1,739.40万元，业绩同比大幅增长99.99%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加36.16%，净利润同比增加99.99%
2025年一季度，京泉华营业总收入为7.93亿元，去年同期为5.82亿元，同比大幅增长36.16%，净利润为1,739.40万元，去年同期为869.76万元，同比大幅增长99.99%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为198.58万元，去年同期为517.09万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为34.86万元，去年同期为220.14万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为1,270.46万元，去年同期为316.94万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.01倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.93亿元 | 5.82亿元 | 36.16% |
| 营业成本 | 7.06亿元 | 5.12亿元 | 38.08% |
| 销售费用 | 926.87万元 | 789.12万元 | 17.46% |
| 管理费用 | 2,450.50万元 | 2,610.57万元 | -6.13% |
| 财务费用 | 61.71万元 | 170.70万元 | -63.85% |
| 研发费用 | 3,534.95万元 | 2,992.14万元 | 18.14% |
| 所得税费用 | 46.08万元 | 146.14万元 | -68.47% |
2025年一季度主营业务利润为1,270.46万元，去年同期为316.94万元，同比大幅增长3.01倍。
虽然毛利率本期为10.94%，同比小幅下降了1.24%，不过营业总收入本期为7.93亿元，同比大幅增长36.16%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比下降
京泉华2025年一季度非主营业务利润为546.99万元，去年同期为698.96万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,270.46万元 | 73.04% | 316.94万元 | 300.85% |
| 其他收益 | 198.58万元 | 11.42% | 517.09万元 | -61.60% |
| 其他 | 380.37万元 | 21.87% | 464.29万元 | -18.07% |
| 净利润 | 1,739.40万元 | 100.00% | 869.76万元 | 99.99% |
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市京泉华科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，核心业务聚焦磁性元器件、电源类产品及特种变压器的研发与制造。 计算机、通信及电子设备制造业近三年受5G网络部署、新能源汽车渗透率提升及光储一体化需求驱动，市场规模持续扩容，2024年全球磁性元件市场规模超400亿美元。行业技术迭代加速，高频化、集成化、高功率密度成为创新方向，汽车电子和光储领域贡献增量空间，预计2026年新能源相关电子元件需求年复合增长率达15%以上。
2、市场地位及占有率
京泉华为国内电子元件百强企业，在新能源车载磁性元件及光储逆变器领域具备技术优势，2024年新能源相关业务营收占比提升至35%，但整体市占率未达头部水平，属于细分领域特色供应商。
3、主要竞争对手
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