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天箭科技(002977)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
成都天箭科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“楼继勇”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括固态发射机和新型相控阵产品两项，其中固态发射机占比73.35%，新型相控阵产品占比26.65%。
2025年一季度，公司实现营收5,262.44万元，同比大幅增长85.76%。扣非净利润1,641.23万元，同比大幅增长135.32%。天箭科技2025年第一季度净利润1,662.70万元，业绩同比大幅增长138.40%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加85.76%，净利润同比增加138.40%
2025年一季度，天箭科技营业总收入为5,262.44万元，去年同期为2,832.95万元，同比大幅增长85.76%，净利润为1,662.70万元，去年同期为697.44万元，同比大幅增长138.40%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失422.26万元，去年同期收益22.04万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,323.42万元，去年同期为784.12万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长196.31%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,262.44万元 | 2,832.95万元 | 85.76% |
| 营业成本 | 2,377.70万元 | 1,587.58万元 | 49.77% |
| 销售费用 | 13.74万元 | 18.85万元 | -27.13% |
| 管理费用 | 312.97万元 | 341.14万元 | -8.26% |
| 财务费用 | -85.60万元 | -224.51万元 | 61.87% |
| 研发费用 | 255.30万元 | 236.52万元 | 7.94% |
| 所得税费用 | 293.42万元 | 123.08万元 | 138.40% |
2025年一季度主营业务利润为2,323.42万元，去年同期为784.12万元，同比大幅增长196.31%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5,262.44万元，同比大幅增长85.76%；（2）毛利率本期为54.82%，同比增长了10.86%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天箭科技属于国防军工行业，聚焦于军工电子细分领域的高波段固态微波前端研发与制造。 军工电子行业近三年受国家战略驱动，低轨卫星互联网、电子对抗及精确制导需求激增，2024年市场规模预计突破2,500亿元，年均复合增长率超12%。未来随着商业航天与国防信息化深度融合，相控阵雷达、星载通信等核心技术领域将持续释放增量空间。
2、市场地位及占有率
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