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新宙邦(300037)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
深圳新宙邦科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“覃九三”。公司的主营业务为化工行业，主要产品包括电池化学品和有机氟化学品两项，其中电池化学品占比65.19%，有机氟化学品占比19.48%。
2025年一季度，公司实现营收20.02亿元，同比大幅增长32.14%。扣非净利润2.22亿元，同比增长20.80%。新宙邦2025年第一季度净利润2.32亿元，业绩同比大幅增长41.93%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、净利润同比大幅增长41.93%
本期净利润为2.32亿元，去年同期1.63亿元，同比大幅增长41.93%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失1,053.00万元，去年同期收益1,177.54万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.48亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-24.02万元，去年同期为-2,889.80万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润同比大幅增长33.06%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 20.02亿元 | 15.15亿元 | 32.14% |
| 营业成本 | 15.11亿元 | 11.03亿元 | 36.97% |
| 销售费用 | 3,390.42万元 | 2,787.97万元 | 21.61% |
| 管理费用 | 7,899.73万元 | 9,164.54万元 | -13.80% |
| 财务费用 | -376.31万元 | 42.05万元 | -994.87% |
| 研发费用 | 1.21亿元 | 9,712.77万元 | 24.43% |
| 所得税费用 | 3,832.42万元 | 2,453.42万元 | 56.21% |
2025年一季度主营业务利润为2.48亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长33.06%。
虽然毛利率本期为24.55%，同比小幅下降了2.66%，不过营业总收入本期为20.02亿元，同比大幅增长32.14%，推动主营业务利润同比大幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
新宙邦属于锂电池电解液及精细化学品制造行业。 近三年，全球锂电池电解液行业受新能源汽车及储能需求驱动，年均复合增长率超25%，2024年市场规模突破500亿元。未来，高镍/高电压电解液、固态电池材料技术迭代将推动行业向高性能、长寿命方向发展，预计2027年市场空间达800亿元。
2、市场地位及占有率
新宙邦为全球电解液领域头部企业，2024年全球市占率约12%，国内排名第三，核心客户涵盖宁德时代、LG新能源等，海外订单占比超35%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新宙邦（300037） | 锂电池电解液及氟化学品综合供应商 | 2025年电解液全球市占率12%，海外订单占比35% |
| 天赐材料（002709） | 电解液产能全球第一的龙头企业 | 2025年市占率超30%，磷酸铁锂电解液出货量千万吨级 |
| 江苏国泰（002091） | 电解液及锂电池材料一体化企业 | 2025年电解液业务营收占比42%，固态电解质中试线投产 |
| 多氟多（002407） | 六氟磷酸锂核心供应商 | 2025年六氟磷酸锂市占率25%，供货宁德时代等头部企业 |
| 杉杉股份（600884） | 正极材料及电解液双轮驱动企业 | 2025年电解液营收占比18%，高镍电解液通过4680电池认证 |
4、经营评分排名
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