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一博科技(301366)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
深圳市一博科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“汤昌茂”。公司的营收主要由以下三块构成，分别为网络通信、工业控制、集成电路。主要产品包括PCBA制造服务和PCB设计服务两项，其中PCBA制造服务占比79.09%，PCB设计服务占比20.88%。
2025年一季度，公司实现营收2.37亿元，同比大幅增长30.09%。扣非净利润-947.82万元，由盈转亏。一博科技2025年第一季度净利润-671.67万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1,096.85万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比大幅增加30.09%，净利润由盈转亏
2025年一季度，一博科技营业总收入为2.37亿元，去年同期为1.82亿元，同比大幅增长30.09%，净利润为-671.67万元，去年同期为1,620.04万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-950.18万元，去年同期为992.33万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为52.13万元，去年同期为473.86万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.37亿元 | 1.82亿元 | 30.09% |
| 营业成本 | 1.83亿元 | 1.22亿元 | 50.42% |
| 销售费用 | 1,199.70万元 | 1,106.64万元 | 8.41% |
| 管理费用 | 2,154.90万元 | 1,411.07万元 | 52.71% |
| 财务费用 | -81.79万元 | -40.98万元 | -99.58% |
| 研发费用 | 2,950.30万元 | 2,508.62万元 | 17.61% |
| 所得税费用 | 170.16万元 | 185.41万元 | -8.23% |
2025年一季度主营业务利润为-950.18万元，去年同期为992.33万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为2.37亿元，同比大幅增长30.09%，不过毛利率本期为22.86%，同比大幅下降了10.42%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅下降
一博科技2025年一季度非主营业务利润为448.62万元，去年同期为813.25万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -950.18万元 | 141.46% | 992.33万元 | -195.75% |
| 投资收益 | 265.49万元 | -39.53% | 181.62万元 | 46.18% |
| 其他收益 | 170.55万元 | -25.39% | 164.81万元 | 3.48% |
| 其他 | 12.62万元 | -1.88% | 466.81万元 | -97.30% |
| 净利润 | -671.67万元 | 100.00% | 1,620.04万元 | -141.46% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
一博科技属于电子电路（PCB）设计与制造服务行业。 电子电路行业近三年受5G通信、人工智能及新能源汽车需求驱动，市场规模年均增长约8%，2024年全球产值预计超900亿美元。未来随着物联网和工业自动化渗透率提升，行业将向高密度互联、高频高速等高端领域集中，复合增长率有望维持在6%-8%。
2、市场地位及占有率
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