义翘神州(301047)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
北京义翘神州科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“谢良志”。公司的主营业务为研究和试验发展，主要产品包括重组蛋白、CRO服务、抗体三项，重组蛋白占比44.50%，CRO服务占比27.46%，抗体占比17.35%。
2025年一季度，公司实现营收1.55亿元，同比基本持平。扣非净利润851.25万元，同比大幅下降58.82%。义翘神州2025年第一季度净利润2,263.64万元，业绩同比大幅下降48.27%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低48.27%
2025年一季度，义翘神州营业总收入为1.55亿元，去年同期为1.52亿元，同比基本持平，净利润为2,263.64万元，去年同期为4,376.15万元，同比大幅下降48.27%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出57.74万元，去年同期支出979.82万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为795.06万元，去年同期为2,980.38万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-84.87万元，去年同期为619.76万元，由盈转亏。
2、主营业务利润同比大幅下降73.32%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.55亿元 | 1.52亿元 | 1.94% |
| 营业成本 | 4,018.08万元 | 3,442.12万元 | 16.73% |
| 销售费用 | 4,132.65万元 | 3,815.27万元 | 8.32% |
| 管理费用 | 3,783.17万元 | 3,439.88万元 | 9.98% |
| 财务费用 | 176.17万元 | -698.34万元 | 125.23% |
| 研发费用 | 2,476.02万元 | 2,450.16万元 | 1.06% |
| 所得税费用 | 57.74万元 | 979.82万元 | -94.11% |
2025年一季度主营业务利润为795.06万元，去年同期为2,980.38万元，同比大幅下降73.32%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为176.17万元，同比大幅增长125.23%；（2）管理费用本期为3,783.17万元，同比小幅增长9.98%；（3）销售费用本期为4,132.65万元，同比小幅增长8.32%；（4）毛利率本期为74.13%，同比小幅下降了3.28%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
义翘神州2025年一季度非主营业务利润为1,526.32万元，去年同期为2,375.59万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 795.06万元 | 35.12% | 2,980.38万元 | -73.32% |
| 投资收益 | 1,601.80万元 | 70.76% | 1,965.63万元 | -18.51% |
| 资产减值损失 | -284.09万元 | -12.55% | -140.14万元 | -102.72% |
| 其他 | 208.61万元 | 9.22% | 550.09万元 | -62.08% |
| 净利润 | 2,263.64万元 | 100.00% | 4,376.15万元 | -48.27% |
行业分析
1、行业发展趋势
义翘神州属于生物制药行业中的生物试剂及药物研发服务细分领域。 生物试剂及药物研发服务行业近三年保持年均12%的复合增长，2025年全球市场规模预计突破300亿美元，中国占比提升至18%。AI技术加速渗透，抗体筛选效率提升90%以上，重组蛋白库规模扩大驱动行业创新，国产替代政策推动本土企业市占率从11%增至16%，未来五年聚焦AI+合成生物学融合及多特异性抗体开发，市场空间有望突破500亿美元。
2、市场地位及占有率
义翘神州在国内重组蛋白试剂市场占有率约5%，位居本土企业首位，全球市场份额约1.2%。其拥有6900+种重组蛋白库和AI抗体筛选平台，服务覆盖全球Top20药企中的15家，在肿瘤免疫治疗试剂细分领域市占率达8%。
3、主要竞争对手
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