泰达股份(000652)2025年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
天津泰达股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“天津泰达投资控股有限公司”。公司的主营业务为批发业，其中化工及金属制品贸易为第一大收入来源。
2025年一季度，公司实现营收41.32亿元，同比小幅下降7.17%。扣非净利润-1,037.55万元，由盈转亏。泰达股份2025年第一季度净利润-1,738.79万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为182.98万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低7.17%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，泰达股份营业总收入为41.32亿元，去年同期为44.51亿元，同比小幅下降7.17%，净利润为-1,738.79万元，去年同期为-3,436.44万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然投资收益本期为2,266.41万元，去年同期为7,716.59万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-5,111.29万元，去年同期为-9,604.21万元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为1.02万元，去年同期为-1,740.19万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 41.32亿元 | 44.51亿元 | -7.17% |
| 营业成本 | 39.66亿元 | 43.38亿元 | -8.56% |
| 销售费用 | 644.71万元 | 626.00万元 | 2.99% |
| 管理费用 | 5,029.50万元 | 4,144.88万元 | 21.34% |
| 财务费用 | 1.38亿元 | 1.38亿元 | -0.19% |
| 研发费用 | 638.35万元 | 961.15万元 | -33.59% |
| 所得税费用 | 237.48万元 | 1,868.17万元 | -87.29% |
2025年一季度主营业务利润为-5,111.29万元，去年同期为-9,604.21万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为41.32亿元，同比小幅下降7.17%，不过毛利率本期为4.02%，同比大幅增长了1.46%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
泰达股份2025年一季度非主营业务利润为3,609.97万元，去年同期为8,035.94万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -5,111.29万元 | 293.96% | -9,604.21万元 | 46.78% |
| 投资收益 | 2,266.41万元 | -130.34% | 7,716.59万元 | -70.63% |
| 营业外支出 | 530.96万元 | -30.54% | 4.53万元 | 11609.60% |
| 其他收益 | 2,088.72万元 | -120.13% | 2,056.97万元 | 1.54% |
| 其他 | -214.20万元 | 12.32% | -1,733.08万元 | 87.64% |
| 净利润 | -1,738.79万元 | 100.00% | -3,436.44万元 | 49.40% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，泰达股份净现金流为4.86亿元，去年同期为-2.05亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为44.86亿元，同比小幅下降11.70%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为21.58亿元，同比下降24.36%；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为45.80亿元，同比小幅下降6.82%；（3）偿还债务支付的现金本期为38.34亿元，同比小幅下降6.52%。
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